مقارنة السيولة والملاءة. تحليل الملاءة والسيولة في المنظمة. السيولة والملاءة المالية للشركة: العامة والخاصة
إرسال عملك الجيد في قاعدة المعرفة أمر بسيط. استخدم النموذج أدناه
سيكون الطلاب وطلاب الدراسات العليا والعلماء الشباب الذين يستخدمون قاعدة المعرفة في دراساتهم وعملهم ممتنين جدًا لك.
مستضاف على http://www.allbest.ru/
مقدمة
رأس المال الملاءة للسيولة
ترجع أهمية الموضوع المختار إلى وجود تفاصيل مثيرة للاهتمام في نظام التحليل لحساب السيولة والملاءة المالية. تمت تغطية الجوانب النظرية والعملية للموضوع قيد الدراسة في أعمال خبراء الفكر الغربي مثل شرم وفان هورن وكوفاليف الروسي. بناءً على الموضوع المختار ، فإن الغرض من كتابة ورقة مصطلح هو الحصول على أسس نظرية عملية لفهم حساب نسب السيولة والملاءة. لتحقيق هذا الهدف لا بد من حل المهام التالية:
تنظيم المعاملات
· دراسة الميزان وتوصيفه.
· الكشف عن جوهر المقاطع.
· الكشف عن علاقاتهم المتبادلة.
· قارن المعاملات.
· استخلاص النتائج.
الهدف من عمل الدورة هو التوازن. موضوع عمل الدورة هو السيولة والملاءة للمؤسسة المحسوبة في هذه الميزانية العمومية. كقاعدة معلومات لكتابة ورقة مصطلح ، استخدم المؤلف:
· تحديث الإطار القانوني والتنظيمي.
· الكتب المدرسية والوسائل التعليمية حول موضوع معين.
عند كتابة العمل تم استخدام طرق البحث التالية: الملاحظة ، المقارنة ، التحليل المالي ، طريقة المعامل.
1. مفاهيم عامة
1.1 السيولة
مفهوم السيولة غامض. فرّق بين سيولة السلع المادية وسيولة المؤسسات.
تُفهم سيولة السلع المادية على أنها قدرتها على التحول إلى أموال بسرعة ودون خسارة كبيرة في القيمة.
في ظل سيولة الشركات يُفهم على أنها قدرتها على سداد الالتزامات قصيرة الأجل.
يؤكد هذا التعريف لسيولة المؤسسات على تكوين نسب السيولة ، والتي تستند إلى نسبة بنود الأصول قصيرة الأجل وإجمالي المطلوبات قصيرة الأجل.
السيولة هي قدرة الأصل على التحول إلى نقد أو قدرة الأصل على التحول إلى نقد في سياق الإنتاج والعملية التكنولوجية المتوخاة. يكمن الاختلاف في المفاهيم في حقيقة أنه في الحالة الأولى يعتبر هذا الأصل سلعة ، وفي الحالة الثانية كعنصر ضروري في الإنتاج والعملية التكنولوجية ، والتي يتم خلالها تحويل طبيعي (أي غير قسري) للأصل يحدث. في هذه الحالة ، يتم تعيين كلمة سائل على وجه التحديد لرأس المال العامل. يتم تحديد درجة السيولة حسب طول الفترة التي يمكن خلالها التحويل إلى نقد. بغض النظر عن المعنى الذي يتم من خلاله فهم السيولة ، من المفترض أن المبلغ النقدي الذي يتم تحويل الأصل إليه معقول ومعقول.
تُفهم سيولة المؤسسة على أنها وجود رأس مال عامل بالمبلغ الكافي نظريًا لسداد الالتزامات قصيرة الأجل (حتى لو كان ذلك مع انتهاك فترات السداد المنصوص عليها في العقود). بمعنى آخر ، تكون المؤسسة سائلة إذا كانت أصولها الحالية تتجاوز بشكل رسمي الالتزامات قصيرة الأجل. ينبع منطق هذا المفهوم من افتراض مشروط ، لكن طبيعي ، أنه في سياق الأنشطة الجارية ، تتم التسويات على المدفوعات الجارية (أي سداد الذمم الدائنة) على حساب الأصول المتداولة ؛ لهذا الغرض ، لا يُتوقع بيع الأصول طويلة الأجل.
تُفهم سيولة الأصل على أنها قدرته على التحول إلى نقد ، ويتم تحديد درجة السيولة من خلال الفترة الزمنية التي يمكن خلالها إجراء هذا التحول. كلما كانت الفترة أقصر ، زادت سيولة هذا النوع من الأصول. بهذا المعنى ، فإن أي أصول يمكن تحويلها إلى أموال تكون سائلة. ومع ذلك ، في الأدبيات المحاسبية والتحليلية ، غالبًا ما يتم تضييق مفهوم الأصول السائلة إلى الأصول المستهلكة خلال دورة إنتاج واحدة (سنة).
أصل كعنصر من عناصر سلسلة الإنتاج:
حيث ، DS1 - النقدية لفترة التقرير ؛
DS2 - النقدية في نهاية فترة التقرير ؛
ПЗ - المخزونات الصناعية.
NP - العمل قيد التقدم ؛
GP - المنتجات النهائية ؛
DZ - الذمم المدينة.
يكون الإنتاج والدورة التجارية له ما يبرره إذا كان DS2> DS1.
مع استقرار نشاط الإنتاج للمؤسسة ، فإنها تطور تدريجياً هيكلًا معينًا من الأصول ومصادر الأموال ، وهي تغييرات حادة نادرة نسبيًا. لذلك ، عادةً ما تختلف نسب السيولة ضمن بعض الحدود التي يمكن التنبؤ بها تمامًا ، والتي ، بالمناسبة ، تعطي جزئيًا سببًا للوكالات التحليلية لحساب ونشر متوسط قيم الصناعة والمجموعة لهذه المؤشرات لاستخدامها في المقارنات بين المزارع وكمعايير عندما فتح مجالات جديدة للنشاط الإنتاجي.
1.2 الملاءة
بموجب الملاءة المالية للمؤسسة ، يُفهم على أنها قدرتها على سداد الالتزامات طويلة الأجل.
يتم تأكيد هذا التعريف من خلال تكوين نسب الملاءة ، والتي تستند إلى نسبة بنود الأصول طويلة الأجل لبعضها البعض وإلى إجمالي الخصوم. نظرًا لأن بنود المطلوبات طويلة الأجل تمثل حقوق الملكية ورأس مال الدين ، فإن معاملات هذه المجموعة قد تسمى أيضًا "معاملات هيكل رأس المال".
تحدد مؤشرات الملاءة درجة حماية الدائنين والمستثمرين الذين لديهم استثمارات طويلة الأجل في المؤسسات من مخاطر عدم سداد الأموال المستثمرة.
الملاءة بالمعنى الواسع هي قدرة المؤسسة على الوفاء بجدول سداد الديون لدائنيها دون انتهاكات. بالمعنى الضيق ، هذا هو توافر الأموال ومعادلاتها الكافية لتسويات الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري. وبالتالي ، فإن العلامات الرئيسية للملاءة هي عدم وجود حسابات مستحقة الدفع متأخرة وتوافر أموال كافية في الحساب الجاري.
يرتبط مفهوم "إعسار المنظمة" بتقييم الملاءة. تظهر التجربة العالمية أنه عند تقييم الإعسار ، يتم استخدام معيارين فقط: عدم كفاية الممتلكات لسداد الديون (عدم السداد) وعدم القدرة على السداد ، أي عدم قدرة المدين على السداد. في وقت مبكر من بداية القرن العشرين. قال العالم الروسي الرائع جي.إف. درس شيرشينفيتش بالتفصيل إمكانيات استخدام هذه المعايير وتوصل إلى استنتاج مفاده: "... يجب على المرء أن يميل نحو" النظام الذي يضع عدم قدرة المدين على الدفع كأساس للإعسار ".
في القانون الاتحادي "بشأن الإفلاس (الإفلاس)" المؤرخ 26 أكتوبر 2002 رقم 127-FZ ، مادة. 3 ، الفقرة 2 ، يُقال: "يُعتبر الكيان القانوني غير قادر على تلبية مطالبات الدائنين بالالتزامات النقدية (أو) للوفاء بالالتزام بسداد مدفوعات إلزامية إذا لم يتم الوفاء بالالتزامات ذات الصلة و (أو) الالتزام من قبله في غضون ثلاثة أشهر من التاريخ الذي كان ينبغي فيه الوفاء بها ". شرط الشروع في إجراءات الإفلاس وفقا للفقرة 2 من الفن. 6 من نفس القانون - وجود دين لا يقل عن 100 ألف روبل.
1.3 مقارنة السيولة والملاءة
تُلزم الظروف الاقتصادية للسوق المؤسسة في أي وقت بأن تكون قادرة على سداد الالتزامات الخارجية على وجه السرعة ، أي أن تكون قادرة على الوفاء بالالتزامات ، أو التزامات قصيرة الأجل ، أي أن تكون سائلة.
تعتبر المؤسسة ميسرة إذا كان إجمالي أصولها أكبر من التزاماتها طويلة الأجل وقصيرة الأجل. تكون الشركة سائلة إذا كانت أصولها المتداولة أكبر من مطلوباتها المتداولة. من المهم أن تضع في اعتبارك أنه من أجل الإدارة الناجحة للأنشطة المالية للمؤسسة ، فإن النقد (النقدي) أكثر أهمية من الربح. يمكن أن يؤدي عدم وجودهم في الحسابات المصرفية بسبب السمات الموضوعية لتداول الأموال (عدم التوافق بين لحظة الحاجة إليها والإفراج عن الأموال في أي لحظة) إلى أزمة في الوضع المالي للمؤسسة.
لسوء الحظ ، في الممارسة الروسية ، يتم تحديد مفهوم سيولة الشركات عن طريق الخطأ مع مفهوم ملاءتها.
يتم تقييم الوضع المالي للمؤسسة ، من منظور قصير الأجل ، من خلال مؤشرات السيولة والملاءة ، في الشكل الأكثر عمومية والذي يحدد ما إذا كان بإمكانها إجراء تسويات كاملة وفي الوقت المناسب بشأن الالتزامات قصيرة الأجل للأطراف المقابلة. يتم سداد الدين قصير الأجل للمؤسسة ، المعزول في قسم منفصل من جانب المطلوبات في الميزانية العمومية ، بطرق مختلفة ؛ على وجه الخصوص ، يمكن ، من حيث المبدأ ، أن تكون أي أصول للشركة ، بما في ذلك الأصول غير المتداولة ، بمثابة ضمانات لهذه الديون. في الوقت نفسه ، من الواضح أن البيع القسري للأصول الثابتة لسداد حسابات الدفع الجارية غالبًا ما يكون دليلًا على حالة ما قبل الإفلاس ، وبالتالي لا يمكن اعتباره قاعدة. لذلك ، عند الحديث عن السيولة والملاءة المالية للمؤسسة كخصائص لوضعها المالي الحالي ، فمن المنطقي تمامًا مقارنة الخصوم قصيرة الأجل بالأصول المتداولة باعتبارها توفيرًا حقيقيًا ومبررًا اقتصاديًا.
لاحظ أن المصطلحين "الملاءة" و "السيولة" قريبان من بعضهما البعض ، لكنهما ليسا متطابقين. أولاً ، هناك نوعان من القياسات لتنفيذ معاملات المبيعات: أحدهما يميز القدرة المحتملة للمؤسسة على سداد التزاماتها قصيرة الأجل ، والآخر - التنفيذ الفعلي لهذه القدرة المحتملة. في الحالة الأولى ، نتحدث عن السيولة ، في الحالة الثانية - عن الملاءة. ثانيًا ، سيولة الشركة تعني فقط زيادة رسمية في الأصول المتداولة على الالتزامات قصيرة الأجل ، ومنطق هذا البيان هو كما يلي: إذا كانت الميزانية العمومية تعكس بشكل موثوق ممتلكات الشركة ومواردها المالية (على وجه الخصوص ، فهذا يعني أن يعد أصل الميزانية العمومية دخلاً محتملاً ، ولا توجد فيه أصول غير سائلة) ، فإن الشركة ، مع التطور الطبيعي للإنتاج والأنشطة التجارية ، لديها رأس مال عامل كافٍ لتسويتها مع دائنيها. إن سيولة الشركة هي مفهوم مشروط لا يميز إلا القدرة المحتملة للشركة على سداد التزاماتها في المستقبل ؛ هل سيكون هناك حساب هو سؤال آخر. ثالثًا ، السيولة أكثر خمولًا ، إلى حد ما ثابتة ، في حين أن قابلية الدفع أكثر ديناميكية ويمكن التحكم فيها. علاوة على ذلك ، قد تملي الشركة الاحتكارية شروطًا على مورديها وتدفعها بناءً على أولوياتها الخاصة ، وبالتالي قد يكون لديها بشكل دوري حسابات متأخرة مستحقة الدفع ، أي في هذه الحالة ، تحدث الملاءة المنظمة.
لنأخذ مثالا. لنفترض أن الشركة أتيحت لها فرصة استثمار نقود مجانية مربحة في مشروع استثماري معين. تحتفظ الشركة بهذه الأموال في أوراق مالية عالية السيولة كمخزون تأمين ، ولكن تبين أن الربحية المحتملة للمشروع الجديد كانت مغرية للغاية لدرجة أن الشركة قررت المخاطرة على أمل أن تأتي دفعة كبيرة من المستحقات في أي يوم. ومع ذلك ، وبسبب ظروف غير معروفة ، تأخر المشتري الحريص في السداد ، وفي ذلك الوقت كانت المدفوعات مستحقة الدفع. سرعان ما تحولت الشركة من شركة قادرة على الوفاء بالديون إلى معسرة ، مع ديون متأخرة ، وربما خسائر محتملة. من الممكن أن يكون هذا الموقف مؤقتًا ، لكن هناك خيارات في الممارسة العملية. كقاعدة عامة ، يتغير وضع السيولة ببطء ، في حين أن وضع الملاءة المالية يمكن أن يتغير بسرعة وفي أي اتجاه.
يتجلى الفرق بين السيولة والملاءة بشكل واضح في الحالة التي يتم فيها تصفية الشركة ؛ في هذه الحالة ، قد تنخفض قيمة الأصول المتداولة بشكل حاد. إذا واصلت الشركة أنشطتها ، فسيتم سداد الاستثمارات في الأصول المتداولة ؛ قد لا يحدث هذا في حالة تصفية الشركة.
نص القانون الاتحادي "بشأن الإعسار (الإفلاس)" ، بصيغته المعدلة في عام 1992 ، على عدم الدفع كمعيار للإعسار ، أي تم إعلان إفلاس المنظمة فقط إذا تجاوزت القيمة الإجمالية للدين قيمة العقار. أظهرت ممارسة تطبيق القانون أنه من خلال تغيير حجم الذمم المدينة والدائنة ، عن طريق إعادة تقييم الأصول ، كان من الممكن لفترة طويلة إظهار مدفوعاتها في التقارير.
بصيغته المعدلة في 1998 و 2002. غير القانون معيار "الإعسار" - أصبح الملاءة. ولكن حتى الآن ، يعتبر العديد من المؤلفين الدفع (السيولة) ملاءة للملاءة ، وهو ما يتعارض مع التشريعات الحالية. وهكذا ، في روسيا ، حقوق الدائنين أكثر حماية.
2. المؤشرات والتخصيص
2.1 نسب السيولة
من الأساسي المطلق هو المؤشر الذي يميز مقدار رأس المال العامل الخاص ، أو صافي رأس المال العامل (صافي رأس المال العامل ، WC). خوارزمية حساب المؤشر الأكثر شيوعًا ، والمستخدمة على نطاق واسع في المحاسبة الغربية والممارسة التحليلية ، هي كما يلي:
حيث WC هو قيمة رأس المال العامل الخاص أو صافي رأس المال ، فرك ؛
هـ - رأس مال مالكي الشركة (نتيجة القسم الثالث من الميزانية العمومية) ، روبل ؛
LTL - الخصوم طويلة الأجل (نتيجة القسم الرابع من الميزانية العمومية) ، فرك ؛
LTA - الأصول غير المتداولة (نتيجة القسم الأول من الميزانية العمومية) ، فرك ؛
CA - الأصول المتداولة (نتيجة القسم الثاني من الميزانية العمومية) ، فرك ؛
CL - الخصوم قصيرة الأجل (نتيجة القسم السادس من الميزانية العمومية) ، فرك.
يمكن أن يكون التفسير الاقتصادي لمؤشر WC كما يلي: يوضح مقدار رأس المال العامل الذي سيبقى تحت تصرف المؤسسة بعد تسوية الالتزامات قصيرة الأجل. بمعنى ما ، هذه سمة من سمات حرية المناورة والاستقرار المالي للمؤسسة من منظور قصير الأجل. تفسير آخر لمؤشر WC ممكن أيضًا - كحصة من رأس المال السهمي الذي يهدف إلى تمويل الأصول المتداولة. لاحظ أن الصيغة تشير ضمنيًا إلى أن رأس مال مالك الأرض (LTL) يستخدم بالكامل لتغطية الأصول غير المتداولة ، ويغطي رأس مال المالك (E) باقي الأصول غير المتداولة ، وبقدر ما يكفي ، الاصول المتداولة. بطبيعة الحال ، لا توجد معايير لدورة المياه ؛ يتم تحليله ديناميكيًا. مع نمو أحجام الإنتاج ، عادة ما تزداد قيمة رأس المال العامل الخاص.
يجب إجراء تقييم السيولة بشكل هادف ؛ على سبيل المثال ، إذا كانت قيمة رأس المال العامل الخاص بها سلبية ، فإن المركز المالي للمؤسسة على المدى القصير يعتبر غير مواتٍ وحساب نسب السيولة لم يعد منطقيًا.
كون مؤشر WC مطلق غير مناسب للمقارنات المكانية والزمانية ؛ لذلك ، في التحليل ، يتم استخدام المؤشرات النسبية بشكل أكثر نشاطًا - نسب السيولة.
العلامة التي تشير إلى تدهور السيولة هي زيادة في تجميد رأس المال العامل الخاص ، والذي يتجلى في ظهور (زيادة) الأصول غير السائلة ، والمستحقات المتأخرة ، والفواتير المستلمة المتأخرة ، وما إلى ذلك. يمكن أن تكون بعض هذه "الأصول" وأهميتها النسبية الحكم من خلال وجود وديناميكية المقالات التي تحمل الاسم نفسه في التقارير.
المصدر الرئيسي والثابت لزيادة رأس المال العامل هو الربح.
بادئ ذي بدء ، عليك أن تتذكر أنه لا ينبغي عليك الخلط بين مفهومي "رأس المال العامل" و "رأس المال العامل الخاص" ، لأن المؤشر الأول يميز أصول المؤسسة (القسم الثاني من أصل الميزانية العمومية) ، والثاني - مصادر الأموال ، أي جزء من رأس المال الخاص بك (والمعادل له) للمشروع ، والذي يعتبر مصدرًا لتغطية الأصول المتداولة. إذا كان رأس المال العامل ، بشكل تقريبي ، يمكن "لمسه" ، على سبيل المثال ، أثناء الجرد ، فإن رأس المال العامل الخاص هو مؤشر محسوب حصريًا يميز مصادر الأموال.
يتم إنشاء زيادة أو نقصان في مستوى سيولة مؤسسة ما في الممارسة العالمية عن طريق تغيير المؤشر المطلق لصافي رأس المال العامل (رأس المال العامل الخاص).
كلما زاد فائض الأصول المتداولة على الخصوم قصيرة الأجل ، زاد صافي رأس المال العامل. لذلك ، إذا لم يكن لدى المؤسسة صافي رأس مال عامل ، فهي غير سائلة.
لكي تتوسع المؤسسة ، يجب أن يكون صافي رأس المال العامل في العام الحالي أكبر مما كان عليه في العام السابق.
حيث تكون الأصول الداخلة في الحساب أصولاً غير متداولة ومتداولة ، باستثناء ديون المشاركين (المؤسسين) على مساهماتهم في رأس المال المصرح به والقيمة الدفترية لأسهمهم المشتراة من المساهمين.
الخصوم المتضمنة في الحساب هي التمويل والإيصالات المستهدفة ، والخصوم طويلة الأجل والقصيرة الأجل ، باستثناء المبلغ الوارد في بند "الدخل المؤجل".
يميز سيولة المنظمة. يجب أن يكون صافي الأصول أكبر من رأس المال المصرح به. الاتجاه السلبي هو انخفاض في المؤشر.
2.1.1 سيولة الميزانية العمومية
في جوهرها ، تعني سيولة المشروع سيولة المشروعالرصيد.
اعتمادًا على درجة السيولة ، أي معدل التحويل إلى نقد ، يتم تقسيم أصول المؤسسة إلى المجموعات التالية:
1. الأصول الأكثر سيولة. وتشمل هذه المواد من القسم الثاني من الميزانية العمومية "النقدية" و "الاستثمارات المالية قصيرة الأجل" (الأوراق المالية). يمكنك كتابة صيغة الحساب التالية:
أين ، د - نقدا ؛
KFV - استثمارات مالية قصيرة الأجل.
2. الأصول القابلة للتسويق - حسابات القبض قصيرة الأجل والأصول المتداولة الأخرى من القسم الثاني من الميزانية العمومية. إذا تم اكتشاف دين المشاركين في المساهمات في رأس المال المصرح به ، يتم تخفيض إجمالي الأصول المباعة بسرعة بمقدار المبلغ:
مديونية المشاركين على المساهمات في رأس المال المصرح به ؛
الموجودات المتداولة الأخرى.
3. بيع الأصول ببطء. وتشمل هذه المواد من القسم الثاني من الميزانية العمومية: "المخزونات" ، و "ضريبة القيمة المضافة" ، و "ديون المشاركين على المساهمات في رأس المال المصرح به" ، بالإضافة إلى مقالات "الاستثمارات المالية طويلة الأجل" و "الأصول الضريبية المؤجلة" من القسم الأول من الميزانية العمومية:
حيث ، - الاستثمارات المالية طويلة الأجل ؛
Z - احتياطيات
ح - ضريبة القيمة المضافة على القيم المكتسبة ؛
مديونية المشاركين عن مساهماتهم في رأس المال المصرح به.
4. الأصول التي يصعب بيعها - المواد الأولى من قسم الميزانية العمومية ، باستثناء مواد هذا القسم المدرجة في المجموعة السابقة ، و "حسابات القبض طويلة الأجل" من القسم الثاني من الميزانية العمومية:
حيث ، F هو إجمالي القسم 1 ؛
استثمارات مالية طويلة الأجل ؛
الأصول الضريبية المؤجلة؛
ذمم مدينة (مدفوعات متوقعة بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير).
يتم تجميع التزامات الرصيد وفقًا لضرورة سدادها:
1. الالتزامات الأكثر إلحاحًا. وتشمل هذه المواد من القسم الخامس من الميزانية العمومية: "الحسابات الدائنة" و "الديون للمشاركين لدفع الدخل" و "الخصوم الأخرى قصيرة الأجل":
أين ، - حسابات الدفع ؛
2 - الخصوم قصيرة الأجل - القروض والاقتراضات قصيرة الأجل ، واحتياطيات المصروفات المستقبلية من القسم الخامس من الميزانية العمومية:
حيث ، - القروض والاقتراضات قصيرة الأجل ؛
احتياطيات للمصروفات المستقبلية.
3. الخصوم طويلة الأجل - القروض طويلة الأجل والاقتراضات من القسم الرابع من الميزانية العمومية:
حيث ، - المجموع للقسم 4.
4. الالتزامات الدائمة - المواد الثالثة من الميزانية العمومية. إلى نتيجة هذا القسم ، تمت إضافة مقالات "الدخل المؤجل" من القسم الخامس من الميزانية العمومية:
حيث ، - المجموع للقسم 3 ؛
د- الدخل المؤجل.
لتحديد سيولة الميزانية العمومية ، يجب على المرء مقارنة نتائج المجموعات المذكورة أعلاه للأصول والخصوم. يعتبر الرصيد سائلاً تمامًا إذا حدثت النسب التالية:
يستلزم تحقيق التفاوتات الثلاثة الأولى (المساواة) في هذا النظام حتماً تحقيق عدم المساواة الرابع (المساواة) ، لذلك ، من الضروري عملياً مقارنة نتائج المجموعات الثلاث الأولى حسب الأصول والمسؤولية. إن عدم المساواة الرابع (المساواة) له طبيعة "موازنة" وفي نفس الوقت له معنى اقتصادي عميق: يشير وفائه إلى أن الحد الأدنى من شرط الاستقرار المالي قد تم استيفاؤه - فإن المؤسسة لديها رأس مالها العامل الخاص بها.
في حالة وجود واحدة أو أكثر من عدم المساواة لها علامة معاكسة لتلك الثابتة في المتغير الأمثل ، فإن سيولة الرصيد تختلف إلى حد أكبر أو أقل عن تلك المطلقة. في الوقت نفسه ، يتم تعويض نقص الأموال في مجموعة واحدة من الأصول من خلال فائضها في مجموعة أخرى ، على الرغم من أن التعويض لا يحدث إلا من حيث القيمة ، لأنه في حالة الدفع الحقيقي ، لا يمكن للأصول السائلة أن تحل محل الأصول الأكثر سيولة.
2.1.2 نسب السيولة
هناك معاملات:
1) السيولة المطلقة.
2) السيولة العاجلة.
3) السيولة الحالية.
4) سيولة المخزون.
نسبة السيولة المطلقة (نسبة السيولة):
إنه المعيار الأكثر صرامة لسيولة المؤسسة ؛ يوضح أي جزء من القروض قصيرة الأجل يمكن سداده على الفور ، إذا لزم الأمر ، على حساب الأموال المتاحة ؛ يمكن أن يسمى نسبة الملاءة.
حيث ، - الاستثمارات المالية قصيرة الأجل ؛
نقدي؛
القروض والاقتراضات قصيرة الأجل ؛
حسابات قابلة للدفع؛
الديون للمشاركين (المؤسسين) لدفع الدخل ؛
احتياطيات للمصروفات المستقبلية ؛
المطلوبات المتداولة الأخرى.
القيم المسموح بها: تتراوح القيمة الدنيا لهذا المعامل من 0.2 إلى 0.25. مكونات معاملات السيولة الحالية والسريعة هي فيما بينها في علاقة معينة وثيقة إلى حد ما. تم تقديم بعض التفسيرات لجوهر هذا الاتصال أعلاه. بالنسبة لنسبة السيولة المطلقة ، يتم تحديد قيمتها إلى حد كبير وبشكل أساسي بواسطة بسط الكسر. مقدار المطلوبات قصيرة الأجل هو قيمة ثابتة نسبيًا ، على الأقل أقل تقلبًا بكثير مقارنة بكمية النقد ، والتي تعتمد على العديد من عوامل النظام الحالي. يرجع تقلب قيمة الأموال في المقام الأول إلى السيولة المطلقة ، أي الفرصة والإغراء لاستخدام هذه الأموال "لسد الثغرات" والمشاركة في المشاريع التي ظهرت فجأة ، فضلاً عن الخاصية المزمنة للعديد من الشركات لتجربة نقص السيولة.
المعاملات التي تمت مناقشتها أعلاه هي المعامِلات الرئيسية لتقييم السيولة.
النسبة السريعة (النسبة السريعة ، نسبة اختبار الحمض):
في غرضه الدلالي ، فهو مشابه لنسبة السيولة الحالية ؛ ومع ذلك ، يتم حسابها على نطاق أضيق من الأصول المتداولة ، عندما يتم استبعاد الجزء الأقل سيولة منها ، مخزون الإنتاج ، من الحساب.
حيث ، - الذمم المدينة (المدفوعات المتوقعة في غضون 12 شهرًا بعد تاريخ التقرير) ؛
الموجودات المتداولة الأخرى.
القيم المسموح بها: الحد الأدنى لقيمة هذا المعامل في النطاق من 0.7 إلى 0.8. منطق هذا الاستثناء ليس فقط سيولة أقل بكثير من الأسهم ، ولكن (الأهم) أن الأموال التي يمكن الحصول عليها في حالة البيع القسري للمخزون ، قد يكون أقل بكثير من تكلفة اقتنائها. على وجه الخصوص ، في اقتصاد السوق ، يكون الوضع المعتاد عندما يتلقون ، أثناء تصفية المؤسسة ، 40 ٪ أو أقل من القيمة الدفترية للمخزونات.
الذمم الدائنة والمدينة هي شكل من أشكال الإقراض المتبادل للأطراف المقابلة في علاقة تجارية. من الواضح ، في الاقتصاد ككل ، أن مبالغ القروض الممنوحة والمستلمة متساوية. يجب على أي مؤسسة أن تسعى جاهدة للتأكد من أن مبلغ الائتمان الذي تقدمه لعملائها (حسابات القبض) لا يتجاوز مبلغ الائتمان الذي تتلقاه من الموردين. في الممارسة العملية ، أي انحراف عن هذه القاعدة ممكن. على وجه الخصوص ، يدرك جميع رجال الأعمال أنه من المربح العيش في الديون ، لذلك ، كلما أمكن ، يفضل كل منهم تأخير السداد لدائنيه ، إذا لم يؤثر ذلك على النتائج المالية والعلاقات مع الموردين.
عند تحليل ديناميكيات هذا المعامل ، من الضروري الانتباه إلى العوامل التي تسببت في تغييره. لذلك ، إذا كان نمو نسبة السيولة السريعة يرجع أساسًا إلى نمو المستحقات غير المبررة ، فمن غير المرجح أن يميز نشاط المؤسسة على الجانب الإيجابي.
· النسبة الحالية.
يعطي تقييمًا عامًا لسيولة المؤسسة ، يوضح عدد روبل رأس المال العامل (الأصول المتداولة) الذي يمثل روبل واحد من الديون الحالية قصيرة الأجل (الخصوم المتداولة)
أين ، ض - الاحتياطيات.
القيم المسموح بها: تتراوح القيمة العادية لهذا المعامل من 1 إلى 2. يمكن أن تختلف قيمة المؤشر اختلافًا كبيرًا حسب الصناعة والنشاط ، ويُعتبر نموه المعقول عادةً اتجاهًا إيجابيًا. تقوم الشركة بسداد التزاماتها قصيرة الأجل بشكل رئيسي على حساب الأصول المتداولة ؛ لذلك ، إذا تجاوزت الأصول المتداولة الالتزامات قصيرة الأجل في الحجم ، فيمكن اعتبار المؤسسة تعمل بنجاح (على الأقل من الناحية النظرية). حجم الفائض بشكل نسبي ويتم تحديده بواسطة نسبة السيولة الحالية.
يحتوي المعامل على عدد من الميزات التي يجب مراعاتها عند إجراء مقارنات الزمانية المكانية. أولاً ، يتضمن بسط النسبة تقديرًا للمخزونات والمبالغ المستحقة القبض. بما أن طرق تقدير الاحتياطيات قد تختلف ، فإن هذا يؤثر على قابلية المؤشرات للمقارنة ؛ يجب أن يقال الشيء نفسه عن معالجة ومحاسبة الديون المشكوك في تحصيلها. ثانيًا ، ترتبط قيمة المعامل ، من حيث المبدأ ، ارتباطًا وثيقًا بمستوى كفاءة المؤسسة فيما يتعلق بإدارة المخزون: بعض الشركات ، بسبب الثقافة العالية لتنظيم العملية التكنولوجية ، على سبيل المثال ، من خلال إدخال نظام لتزويد المواد الخام والمواد ، المعروف باسم "في الوقت المناسب" (في الوقت المناسب) ، يمكن أن يقلل بشكل كبير من مستويات المخزون ، أي خفض قيمة نسبة السيولة الحالية إلى مستوى أقل من المتوسط للصناعة ، دون المساس بوضعها المالي الحالي. ثالثًا ، يمكن لبعض الشركات التي لديها معدل دوران نقدي مرتفع تحمل نسب منخفضة نسبيًا. على وجه الخصوص ، هذا ينطبق على تجار التجزئة. في هذه الحالة ، يتم ضمان السيولة المقبولة من خلال التدفقات النقدية الأكثر كثافة نتيجة للأنشطة الحالية. وبالتالي ، عند تحليل المركز المالي الحالي لمؤسسة ما ، من الضروري ، إن أمكن ، مراعاة العوامل الأخرى التي لا تؤثر صراحةً على قيمة هذا المعامل وغيره من المعاملات.
نسبة السيولة للمخزون:
القيم المسموح بها: تعتبر قيمة هذا المعامل حوالي 0.5.
إن حساب أربع نسب سيولة مختلفة ليس عرضيًا. الحقيقة هي أن كل واحد منهم ، يستخدم في حالة معينة ، يعطي تلك الصورة لاستقرار الوضع المالي ، وهو أمر يهم مستهلك معين للمعلومات. على سبيل المثال ، بالنسبة لمورد المواد الخام والمواد والخدمات ، فإن المؤشر الأول له أهمية كبيرة ؛ بالنسبة لإقراض بنك لمشروع معين ، الثاني والرابع ، ولصاحب الأسهم والسندات ، الثالث.
قد تميز نسب السيولة المركز المالي بأنه مرض ، ومع ذلك ، في جوهره ، قد يكون هذا التقييم خاطئًا إذا كانت نسبة كبيرة من الأصول المتداولة تقع على أصول غير سائلة ومستحقات متأخرة السداد. الأصول غير السائلة ، أي الأصول التي لا يمكن بيعها في السوق على الإطلاق أو بدون خسارة مالية كبيرة ، وفي بعض الأحيان لا يتم تخصيص الذمم المدينة غير المبررة في الميزانية العمومية ، أي السمة النوعية للأصول المتداولة ليست متاحة للمحلل الخارجي ، لذلك ، من وجهة نظر رسمية ، حتى هذه الأصول ، التي تكون قيمتها الفعلية مشكوك فيها ، تستخدم لتقييم السيولة.
مؤشرات السيولة المذكورة أعلاه ليست مشروطة فحسب ، بل هي أيضًا ثابتة في طبيعتها ، حيث يتم حسابها على أساس بيانات الميزانية العمومية التي تميز حالة الأصول المتداولة والمطلوبات لأجل اعتبارًا من بداية ونهاية فترة التقرير. ومع ذلك ، في التداول العادي للأصول المتداولة ، فهي في حالة حركة مستمرة: يضمن التدفق النقدي تجديد مخزون الإنتاج المستخدم ، والذي يتم تحويله إلى منتجات تامة الصنع بعد اجتياز دورة الإنتاج ، ويوفر بيع المنتجات النهائية تدفقًا نقديًا جديدًا.
لذلك ، لتقييم ملاءة مؤسسة ما ، يُنصح بحساب مؤشر السيولة للأصول المتداولة ، محسوبًا بواسطة النموذجين المقدمين رقم 1 ورقم 4 كنسبة صافي التدفق النقدي من الأنشطة الحالية للفترة التي تم تحليلها إلى متوسط مبلغ المطلوبات قصيرة الأجل.
· نسبة السيولة للأصول المتداولة:
توضح هذه النسبة حصة الديون قصيرة الأجل التي يمكن سدادها من خلال صافي التدفق النقدي من الأنشطة الأساسية (القيمة المثلى هي 0.4).
2.2 مؤشرات الملاءة
وفقا لقانون "الإفلاس (الإفلاس)" المعدل في 1998 ، 2002 ووفقًا لأمر FSFR ، يتم تحديد درجة الملاءة للخصوم المتداولة (K9) على أنها نسبة الأموال المقترضة الحالية (الخصوم قصيرة الأجل) للمنظمة إلى متوسط الإيرادات الشهرية:
حيث K1 - متوسط الدخل الشهري ؛
Nvo - إجمالي إيرادات المنظمة للدفع ؛
T هو عدد الأشهر في الفترة قيد النظر.
يتم احتساب متوسط الإيرادات الشهرية وفقًا لإجمالي الإيرادات ، بما في ذلك إيرادات المبيعات لفترة إعداد التقارير (للدفع) ، وضريبة القيمة المضافة ، والضرائب ، والمدفوعات الإلزامية الأخرى. يحدد مقدار دخل المنظمة للفترة قيد المراجعة ويحدد المورد المالي الرئيسي للمنظمة (حجم الأعمال) ، والذي يستخدم لتنفيذ الأنشطة الاقتصادية ، بما في ذلك الوفاء بالالتزامات تجاه النظام المالي للمؤسسة. الدولة والمنظمات الأخرى وموظفيها. في النموذج رقم 2 من البيانات المالية "بيان الربح والخسارة" ، يُظهر السطر 010 صافي الإيرادات.
التصنيف أعلاه دقيق بما يكفي لتحليل الحالة المالية للمؤسسات التي لا تعاني من مشاكل خطيرة ، على الرغم من أنها لا تخلو من عدد من عدم الدقة:
* يتم تصنيف جميع الأوراق المالية على أنها أصول عالية السيولة ، وهذا ليس هو الحال دائمًا ؛
* يتم تصنيف جميع الذمم المدينة على أنها أصول سريعة الحركة ، على الرغم من أنها مقسمة وفقًا للميزانية العمومية إلى قصيرة الأجل وطويلة الأجل ؛ وفقًا لشروط السداد الفعلي ، يتم تقسيم المستحقات إلى عادية ، عندما لا تكون فترة السداد قد جاءت بعد ، ومتأخرة ؛ الديون المتأخرة ، بدورها ، تنقسم إلى ديون مشكوك في تحصيلها ، يتم إنشاء احتياطيات لها ، وديون معدومة ، تخضع للشطب والمحاسبة على الحسابات غير المتوازنة ؛
* يتم تصنيف جميع حسابات الدفع على أنها المدفوعات الأكثر إلحاحًا ، على الرغم من حقيقة أن عددًا من المدفوعات أقل إلحاحًا ؛ على سبيل المثال ، فتح ائتمان تجاري من قبل مورد ، والمدفوعات للموظفين في نهاية العام ، بناءً على مدة الخدمة ، ومدفوعات الضرائب النهائية خلال الربع الأول من العام التالي للسنة المشمولة بالتقرير ، وما إلى ذلك.
2.2.1 نسب الملاءة (هيكل رأس المال)
1) معامل الملكية.
2) معامل الأموال المقترضة.
3) معامل التبعية.
4) نسبة تغطية الفائدة.
نسبة حقوق الملكية:
نسبة حقوق الملكية تميز حصة حقوق الملكية في مصادر تمويل المؤسسة. كما يعكس توازن مصالح المستثمرين والدائنين. النسبة العالية من الأموال الخاصة في هيكل الخصوم طويلة الأجل ، مع تساوي الأشياء الأخرى ، تضمن مركزًا ماليًا مستقرًا للمؤسسة.
القيم المسموح بها: في الإدارة المالية الغربية ، يعتبر أن قيمة هذا المعامل يجب أن تبقى عند مستوى يتجاوز 50٪.
نسبة الدين:
تعكس نسبة رأس المال المقترض حصة رأس المال المقترض في مصادر تمويل المؤسسة. هذا المعامل في قيمته هو مقلوب معامل الخاصية.
القيم المسموح بها: تعتبر الإدارة المالية الغربية أن قيمة هذه النسبة يجب أن تظل أقل من 50٪.
نسبة الدين (نسبة الدين):
القيم المسموح بها: في الإدارة المالية الغربية ، تعتبر القيمة العالية للمعامل غير مرغوب فيها.
تميز هذه النسبة اعتماد الشركة على القروض الخارجية. كلما ارتفعت قيمة المؤشر ، زادت الخصوم طويلة الأجل للمؤسسة ، كلما كان مركزها أكثر خطورة. الدين الخارجي الكبير ، بما في ذلك مدفوعات الفائدة ، يعني وجود مخاطر محتملة لنقص الأموال ، والتي بدورها يمكن أن تؤدي إلى إفلاس المؤسسة. لنفترض أن المعامل هو 0.4 ، وهذا يشير إلى أنه من بين كل أصول بقيمة 1.4 روبل ، تم اقتراض 40 كوبيل أو 28٪.
إذا كانت قيمة الأصول غير الملموسة مبلغًا كبيرًا إلى حد ما ، فغالبًا ما يتم طرحها من حقوق الملكية لتحديد قيمة الجزء المادي منها. اعتمادًا على الغرض من استخدام النسبة ، في بعض الأحيان يتم التعامل مع الأسهم الممتازة أيضًا على أنها دين بدلاً من حقوق ملكية. الأسهم الممتازة لها حق الشفعة على جميع الأسهم الأخرى. لذلك ، في التحليل ، يجب أن ندرجها في المبلغ الإجمالي للديون. ستختلف نسبة الدين إلى حقوق الملكية اعتمادًا على نوع نشاط المؤسسة وانتظام تدفقاتها النقدية.
بالإضافة إلى نسبة الدين ، أي نسبة المبلغ الإجمالي للحسابات المستحقة الدفع إلى حقوق الملكية ، يمكننا حساب نسبة أخرى تأخذ في الاعتبار فقط رسملة الشركة طويلة الأجل:
حيث يشير مصطلح "إجمالي الأموال المرسملة" إلى جميع الحسابات طويلة الأجل المستحقة الدفع بالإضافة إلى حقوق الملكية.
يشير إلى نسبة الخصوم طويلة الأجل في هيكل رأس مال الشركة. عند حساب المؤشرات التي تمت مناقشتها للتو ، تم استخدام القيمة الدفترية للأصول ، على الرغم من أن البيانات المتعلقة بقيمتها السوقية مفيدة جدًا في بعض الأحيان. وبالتالي ، فإن نسب الدين تميز نسبة الدين وحقوق الملكية في هيكل رأس مال الشركة.
· نسبة التدفقات النقدية والديون.
مقياس قدرة الشركة على "خدمة" ديونها هو نسبة التدفق النقدي السنوي إلى مبلغ الدين المستحق. تُعرَّف قيمة الأول على أنها نقدية مستلمة كنتيجة لأنشطة أعمال الشركة. إذا كانت الشركة مربحة ، فإنها تتكون من صافي الدخل والاستهلاك. نسبة التدفق النقدي وإجمالي الدين يساوي
مقدار حركة سيولة الشركة هو مجموع صافي الدخل (بعد الضريبة) والاستهلاك ، ثم إجمالي مبلغ المطلوبات. هذه النسبة مفيدة في تقييم ملاءة الشركة التي تتحمل التزامات قصيرة أو متوسطة الأجل مثل قرض بنكي.
نسبة أخرى تسمى نسبة التدفق النقدي إلى حسابات الدفع طويلة الأجل:
من المرجح أن تكون هذه النسبة في متناول اليد عند النظر في سندات الشركة.
نسبة تغطية الفائدة:
تحدد نسبة تغطية الفائدة درجة حماية الدائنين من مخاطر عدم دفع الفائدة على القروض المودعة. توضح النسبة عدد المرات التي حصلت فيها الشركة خلال فترة التقرير على أموال لدفع الفائدة على القروض. يعكس هذا المؤشر أيضًا المستوى المقبول للانخفاض في حصة الأرباح المستخدمة لدفع الفوائد.
القيم الصالحة: كلما زادت قيمة المعامل ، كان ذلك أفضل.
نسبة الملاءة:
حيث ، - الرصيد النقدي في بداية الفترة (السنة) ؛
مبلغ المقبوضات النقدية للفترة المشمولة بالتقرير ؛
مبلغ الأموال التي تم إنفاقها خلال فترة التقرير (سنة).
يتم استخدامه في حالة تحليل الوضع المالي الحالي للمؤسسة من أجل الاستثمار فيه.
معامل استعادة (خسارة) الملاءة:
حيث ، t هي الفترة الزمنية المستغرقة لحالات فقدان الملاءة التي تساوي 3 أشهر ، ولإعادتها 6 أشهر ؛
T - مدة الفترة المشمولة بالتقرير بالأشهر ؛
نسبة التغطية الكاملة في بداية ونهاية الفترة المشمولة بالتقرير.
تم تطويره على أساس نسبة التغطية الكاملة للخدمة الفيدرالية للاسترداد المالي للمؤسسات.
إذا كان المعاملان أو كلاهما غير طبيعيين ، فستفقد الشركة بالتأكيد قدرتها على سداد الديون. إذا كان كلا المعاملين طبيعيين ، فمن الضروري حساب احتمال فقدان الملاءة في الأشهر الثلاثة القادمة. إذا كان كلاهما غير طبيعي ، فمن الضروري حساب إمكانية استعادة الملاءة المالية في الأشهر الستة المقبلة.
3. العوامل المؤثرة على مستوى السيولة والملاءة المالية
من وجهة نظر المطالبات المحتملة للسداد الفوري للديون للدائنين ، من المفيد للمؤسسة أن يكون لديها نقود أو أصول يمكن تحويلها إلى نقد. يشير مؤشر السيولة المنخفضة إلى أن جزءًا صغيرًا فقط من الموارد متورط في رأس المال العامل وأن الشركة تستخدم قرضًا تجاريًا كمصدر للتمويل قصير الأجل. من خلال التحكم في المخزونات والمستحقات ، وإقامة علاقات ثقة مع الدائنين التجاريين ، من الممكن إدارة رأس المال العامل للمؤسسة.
تستخدم المؤشرات التالية للتقييم:
معدل دوران المخزون
فترة دوران المستحقات ؛
فترة دوران الذمم الدائنة.
يعتمد المستوى الأمثل لهذه المؤشرات إلى حد كبير على تفاصيل الصناعة التي تعمل فيها المؤسسة وعلى نظام إدارة المؤسسة. دعونا نلقي نظرة فاحصة على هذه المؤشرات.
معدل دوران المخزون:
توضح نسبة دوران المخزون مقدار دوران المخزون خلال السنة المالية. كلما ارتفعت نسبة دوران المخزون ، انخفض مقدار النقد المربوط في المخزون.
فترة دوران الحسابات المدينة (بالأيام):
توضح فترة دوران الذمم المدينة عدد الأيام ، في المتوسط ، لسداد المدينين ديونهم للمؤسسة.
غالبًا ما تضطر الشركة المصنعة إلى تقديم شروط ائتمانية تجارية مواتية من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية في الكفاح من أجل تجار الجملة وتجار التجزئة.
تسعى المنشأة إلى تقليل مستوى الذمم المدينة عن طريق تشجيع السداد المبكر للديون وتقديم إشعار عند استحقاق الالتزامات.
فترة دوران الحسابات الدائنة (بالأيام):
توضح فترة دوران الحسابات الدائنة عدد الأيام ، في المتوسط ، التي دفعت فيها الشركة حسابات الدائنين المقدمة.
تعتبر المؤشرات الثلاثة المدروسة (نسبة دوران المخزون ، وفترة دوران المستحقات ، وفترة دوران الحسابات الدائنة) هي الأكثر قيمة للإدارة الوسطى للمؤسسة في تحديد الأهداف وممارسة الرقابة الإدارية. ومع ذلك ، لا يمكن حسابها من قبل أولئك الذين لا يعملون في هذه المؤسسة ولا يمكنهم الوصول إلى المعلومات ، حيث لا يتم نشر هذه المعلومات في أي مكان.
نظرًا للتقلبات في مستوى المخزون خلال العام ، لا يمكن اعتبار كمية المخزونات المشار إليها في الميزانية العمومية إلا تقديرًا تقريبيًا لمتوسط الحجم الفعلي للمخزونات. لا يتضمن بيان الدخل المنشور حصة المبيعات والمشتريات التي تمت بالدين. لذلك ، يجب التعامل بحذر شديد مع أي تقدير لهذه النسب المالية التي أجراها محللون خارج المؤسسة قيد الدراسة.
خاتمة
مساهمة المؤلف على النحو التالي: من بين العديد من الكتب التي يكتب فيها الجميع بطريقتهم الإبداعية الخاصة ، تمكن المؤلف من الحصول على المواد التي تساعد حقًا في فهم وتنظيم الكثير من المؤشرات. موضوع البحث المختار له أهمية عملية كبيرة ، لأنه يسمح بتعميم الخبرة المتراكمة في تكوين طريقة المعامل في دراسة التوازن. باستخدام هذه النسب ، تمكن المؤلف من فهم العلاقة بين الأصول المتداولة والديون قصيرة الأجل. هناك فرق كبير بين السيولة والملاءة ، فلا تخلط بين هذين المفهومين. السيولة هي نسبة الخصوم قصيرة الأجل والملاءة للخصوم طويلة الأجل. يجب ألا ننسى أن التقارير المتاحة مجانًا لا تعكس بالكامل الوضع المالي للشركة ، ومع ذلك لا يمكن حساب العديد من المؤشرات المهمة من الخارج. ولكن يمكن اشتقاق الصورة العامة للسيولة والملاءة من الميزانية العمومية. في هذه الحالة ، سيتم حساب جزء فقط من التحليل المالي للشركة المطلوب من قبل محلل أو مدير محترف.
فهرس
الكتب المدرسية والبرامج التعليمية
1. Lyubushin N.P. ، التحليل الاقتصادي: كتاب مدرسي لطلبة الجامعة الذين يدرسون في تخصصات "المحاسبة والتحليل والتدقيق! و "التمويل والائتمان" / N.P. ليوبوشين. - الطبعة الثالثة ، منقحة وإضافية. - م: UNITI-DANA ، 2010. - 575 صفحة. - (سلسلة "الصندوق الذهبي للكتب المدرسية الروسية").
2. E.A. ماركاريان ، التحليل الاقتصادي للنشاط الاقتصادي: دليل الدراسة / E.A. ماركاريان ، جي بي. جيراسيمنكو ، إس. ماركاريان. - M.: KNORUS، 2008. - 552 ص.
3. Odintsov V.A ، تحليل الأنشطة المالية والاقتصادية للمؤسسة: كتاب مدرسي. بدل البداية. الأستاذ. التعليم / V.A. Odintsov. - م: دار النشر "الأكاديمية" 2008. - 256 ص.
4. بروزفيتوف جي آي ، تقييم الأعمال: المهام والحلول: دليل تعليمي ومنهجي. - م: دار النشر RDL ، 2006. - 192 ص.
5. Kovalev VV ، الإدارة المالية: النظرية والتطبيق. - الطبعة الثانية ، المنقحة. واكثر. - موسكو: بروسبكت ، 2011. - 1024 ص.
6. فان هورن جي كي ، أساسيات الإدارة المالية: TRANS. من اللغة الإنجليزية / الفصل. إد. سلسلة Ya.V. سوكولوف. - م: المالية والإحصاء ، 2003. - 800 ص: م. - (سلسلة في المحاسبة والمراجعة).
7. V. كوفاليف ، أون. فولكوف. تحليل النشاط الاقتصادي للمنشأة. -M: PBOYuL Grizhenko E.M.، 2000. -424 ص.
8. Kovalev V.V. Kovalev Vit. خامسا ، المحاسبة والتحليل والإدارة المالية: الطريقة التعليمية. المنفعة. - م: المالية والإحصاء ، 2006. - 688 ص: م.
9. Galitskaya SV ، الإدارة المالية. التحليل المالي. تمويل المشاريع: textbook / S.V. الجاليكية. - م: إكسمو ، 2008. - 652 ص. - (التعليم الاقتصادي العالي).
10. Chechevitsina L.N. ، تحليل النشاط المالي والاقتصادي: كتاب مدرسي للجامعات / L.N. تشيشيفتسينا ، آي إن. تشويف. - إد. الثالث ، إضافة. ومُجدد. روستوف غير متوفر: فينيكس ، 2006. - 384 ص. - (تعليم عالى).
الإطار التنظيمي
12. القانون الاتحادي المؤرخ 26 أكتوبر 2002 T 127-FZ (بصيغته المعدلة في 29 ديسمبر 2012 ، بصيغته المعدلة في 30 ديسمبر 2012) "بشأن الإفلاس (الإفلاس)" // Consultant Plus. وضع وصول .
استضافت على Allbest.ru
...وثائق مماثلة
التحليل المالي في إدارة المشاريع. أغراض التحليل المالي وقيمته. نظام المؤشرات التي تميز الوضع المالي للمنشأة. مؤشرات لتقييم حالة الملكية. تقييم السيولة والملاءة المالية.
أطروحة تمت الإضافة 09/11/2005
حساب مؤشرات الربحية. تقييم الملاءة المالية والاستقرار المالي والسيولة في الميزانية العمومية للمؤسسة. التحليل الرأسي والأفقي. نماذج التنبؤ بمخاطر الإفلاس بناءً على المصادر الأجنبية والمحلية.
الاختبار ، تمت إضافة 01/16/2011
مراحل وأهداف إعادة هيكلة المؤسسة. المخاطر الرئيسية المرتبطة بإعادة الهيكلة. ديناميات سيولة المنظمة ، نسب السيولة ، درجة الملاءة ، درجة تغطية الخصوم حسب الأصول ، الوضع المالي.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة في 12/08/2009
تشخيص الوضع المالي للمؤسسة: التحليل الأفقي (الاتجاه) والعمودي للميزانية العمومية للمنظمة ، وتقييم السيولة لديها. معاملات تميز الملاءة ، الاستقرار المالي ، النشاط التجاري للمدين.
العمل الرقابي ، تمت الإضافة في 12/01/2008
دراسة المؤشرات التي تعكس درجة استقرار السوق للمشروع. مؤشرات ربحية وسيولة المنظمة ومنهجية ومعايير تقييمها ومكانتها وأهميتها في عملية التخطيط للأنشطة المستقبلية للمؤسسة.
العمل الرقابي ، تمت إضافة 12/19/2009
التحليل المالي والاقتصادي للمؤسسة: تحليل هيكل الأصول والخصوم ، وتكوين رأس المال العامل ، وسيولة الميزانية العمومية ، والملاءة المالية والربحية. تقييم احتمالية إفلاس المنشأة وإجراءات منعها.
ورقة المصطلح ، تمت إضافة 2011/04/17
أهم علامات الإفلاس الوهمي. تحليل المؤشرات المالية للقوائم المالية وأهدافها. تحليل السيولة ومؤشرات الملاءة المالية. حساب وتحليل مؤشرات الاستقرار المالي ونشاط الأعمال والربحية.
العمل الرقابي ، تمت إضافة 07/16/2010
طرق تقييم الجدارة الائتمانية ومكانتها في الإدارة المالية للمشروع. أنشطة لجمع الأموال. طرق تحسين الملاءة. مصادر تكوين رأس مال الديون. تحديد السيولة والعائد على الاستثمار.
أطروحة تمت إضافتها في 11/13/2017
النظر في ملف نشاط شركة "Chermet" LLC ؛ خصائص وضعها المالي والسيولة والملاءة والهيكل التنظيمي. منهجية إجراء التحليل المنهجي والظرفية والتحليل الارتدادي للشركة.
ورقة مصطلح ، تمت الإضافة بتاريخ 05/19/2012
اتجاهات إدارة مكافحة الأزمات على مستوى الكيان الاقتصادي. تحليل الوضع المالي للمنشأة وتحديد احتمالية إفلاسها. عوامل وعلامات ظاهرة الأزمة في اقتصاد المؤسسة. مؤشرات السيولة النقدية.
يتم تقييم الوضع المالي للمؤسسة وقدرتها على سداد دائني الحساب الجاري من خلال المؤشرات السيولة والملاءة.
يعد تحليل السيولة مهمًا ليس فقط للمؤسسة من أجل تقييم الأنشطة المالية والتنبؤ بها ، ولكن أيضًا للمستثمرين الخارجيين (البنوك). قبل إصدار القرض ، يجب على البنك التحقق من الجدارة الائتمانية للمقترض. من المهم أيضًا معرفة القدرات المالية للطرف المقابل إذا نشأ سؤال حول منحه قرضًا تجاريًا أو دفعًا مؤجلًا.
من الناحية النظرية ، يمكن للمؤسسة تسوية الالتزامات قصيرة الأجل مع الأطراف المقابلة باستخدام أي من أصولها ، بما في ذلك عن طريق بيع ، على سبيل المثال ، جزء من الأصول الثابتة. ومع ذلك ، فإن مثل هذا الموقف بالكاد يكون له ما يبرره اقتصاديًا في ظل ظروف التشغيل العادي للمؤسسة. في هذا الصدد ، فإن تقييم السيولة والملاءة المالية للمؤسسة هو مقارنة الأصول المتداولة والمطلوبات قصيرة الأجل فقط.
قبل النظر في منهجية تقييم السيولة والملاءة المالية ، ينبغي للمرء أن يركز على خصائص هذه المفاهيم ، حيث يتم تحديدها في كثير من الأحيان أو لا ترى اختلافات جوهرية بينهما.
تحت السيولة تفهم الأصول قدرتها على التحول إلى نقد.
يتم تحديد درجة سيولة الأصول من خلال الفترة الزمنية التي يمكن خلالها إجراء هذا التحول. كلما أقصر الوقت المستغرق لتحويل الأصل إلى نقود ، زادت السيولة.في الوقت نفسه ، تعتبر الأصول السائلة فقط تلك التي يتم استهلاكها خلال دورة إنتاج واحدة (سنة).
المعيار الرئيسي لسيولة المؤسسة هو الزيادة الرسمية (من حيث القيمة) لأصولها المتداولة على الالتزامات قصيرة الأجل. وكلما زاد هذا الفائض ، كان المركز المالي للمؤسسة أكثر ملاءمة من حيث السيولة. وبالتالي ، عند الحديث عن السيولة ، فهي توفر رأس المال العامل في مؤسسة بمبلغ كافٍ نظريًا لسداد الالتزامات قصيرة الأجل ، بغض النظر عن مصطلح سداد الديون.
الملاءة هي توافر النقد والنقد المعادل الكافي للتسويات على الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري.
المعايير الرئيسية لتقييم الملاءة هي:
توافر أموال كافية في الحساب الجاري ؛
لا توجد حسابات مستحقة الدفع.
يتمثل الاختلاف الأساسي بين السيولة والملاءة في أن مؤشرات السيولة يمكن أن تميز المركز المالي بأنه مرضٍ تمامًا ، ومع ذلك ، قد يكون هذا التقييم خاطئًا من حيث الملاءة المالية.
علي سبيل المثال،في الأصول المتداولة ، قد تقع حصة كبيرة على الأصول غير السائلة ، أي الأصول التي يمكن بيعها في السوق مع خسائر مالية كبيرة ، وكذلك الذمم المدينة المتأخرة. من الناحية الرسمية ، يتم أخذ هذه الأصول في الاعتبار عند تقييم سيولة المؤسسة ، لكن قيمتها الفعلية مشكوك فيها إلى حد ما.
السيولة أقل ديناميكية بالمقارنة مع الملاءة المالية ، لذلك خلال فترة معينة تطور الشركة هيكلًا معينًا من الأصول والخصوم.
على العكس من ذلك ، فإن ملاءة المؤسسة متغيرة للغاية. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة بالأمس قادرة على سداد ديونها ، فقد يتغير الوضع غدًا بشكل كبير. سيأتي الموعد النهائي للدفعات التالية ، وليس لدى الشركة أموال كافية في حسابها الجاري ، حيث يقوم عملاء الشركة بتأخير المدفوعات للمنتجات التي تم تسليمها مسبقًا ، أي تقوم الشركة بتنمية الذمم المدينة المتأخرة. لا يمكن تقييم مثل هذا الموقف على أنه حرج ، إذا كانت التأخيرات في استلام المدفوعات ذات طبيعة قصيرة الأجل أو عشوائية ، يمكن للمؤسسة استعادة ملاءتها المالية بسرعة. ومع ذلك ، لا يتم استبعاد الخيارات الأقل تفضيلًا ، عندما يكون إعسار المؤسسة ذا طبيعة مزمنة.
ويترتب على ذلك أن مناهج تقييم الملاءة المالية للمؤسسة يجب أن تكون مختلفة اعتمادًا على نوع التحليل وطول الفترة الزمنية.
علي سبيل المثال , يأخذ التحليل السريع في الاعتبار النقد المتوفر والحسابات الجارية ، أي الممتلكات التي لها قيمة مطلقة ويمكن تعبئتها بسهولة ، على عكس الأنواع الأخرى من الممتلكات التي لها قيمة نسبية ويمكن تحويلها إلى نقود بعد فترة معينة. وبالتالي ، كلما زادت الأموال التي تمتلكها المؤسسة في حسابها الجاري ، زادت ملاءتها المالية من حيث التسويات والمدفوعات الجارية.
ومع ذلك ، فإن حقيقة أن الشركة لديها أموال قليلة في الحساب الجاري لا تعني على الإطلاق أنها معسرة. يمكن إضافة الأموال إلى الحساب الجاري في غضون الأيام القليلة المقبلة ، ويمكن بسهولة تحويل أنواع معينة من الأصول ، إذا لزم الأمر ، إلى نقد. علاوة على ذلك ، فإن وجود أموال زائدة في الحساب الجاري يشير إلى استخدامها غير الفعال. تتمثل مهمة المدير المالي تحديدًا في الاحتفاظ بالحد الأدنى فقط من الأموال الضرورية في الحسابات ، واستثمار الباقي ، الذي قد يكون مطلوبًا للتسويات الحالية ، في أصول يمكن تحقيقها بسرعة.
العلامات التي تميز تدهور السيولة والملاءة للمؤسسة هي زيادة في تجميد رأس المال العامل الخاص بها ، والتي تتجلى في ظهور (زيادة) الأصول غير السائلة ، والمستحقات المتأخرة ، والفواتير المتأخرة المستلمة ، إلخ.
يمكن الحكم على الإعسار أيضًا من خلال وجود قروض وقروض لم يتم سدادها في الوقت المحدد في المؤسسة ، وحسابات مستحقة الدفع متأخرة السداد. على الرغم من الإنصاف ، ينبغي القول إن مثل هذا الموقف لا يشير دائمًا إلى الوضع المالي الصعب للمشروع. حاليا ، يحتكر عدد من الشركاتالموقع في السوق ، عمدا لا تمتثل لشروط الدفع للسلع المسلمة ، والتي ، في ظروف التضخم ، تجعل من الممكن الحصول على مزايا معينة.
يمكن أن يكون الإفلاس عشوائي مؤقتوبالتالي مزمن طويل الأمدأسباب ذلك هي عدم كفاية توفير الموارد المالية ، والهيكل غير العقلاني لرأس المال العامل ، وانخفاض حجم مبيعات المنتجات ، والتأخر في استلام المدفوعات من الأطراف المقابلة ، وما إلى ذلك.
يمكن إجراء تحليل سيولة مؤسسة السيولة (ميزانيتها العمومية) بطريقتين:
بمقارنة أموال أحد الأصول ، مجمعة حسب درجة السيولة الخاصة بها ومرتبة بترتيب تنازلي للسيولة ، مع مطلوبات التزام ، مجمعة حسب تاريخ استحقاقها وترتيبها بترتيب تصاعدي للاستحقاق ؛
باحتساب المؤشرات المطلقة والنسبية للسيولة والملاءة.
اول طريقيسمح لك بالحصول على فكرة عامة عن السيولة الحالية والمستقبلية للمؤسسة. يوفر للتقسيم أصوليعتمد على السيولةأي معدل التحويل إلى نقد إلى المجموعات التالية:
أ 1. معظم الأصول السائلة - وعادة ما تشمل جميع بنود الأصول النقدية للمؤسسة والاستثمارات المالية قصيرة الأجل. هذا هو الجزء الأكثر قدرة على الحركة من الأموال السائلة. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه في ظروف روسيا ، ليست كل استثمارات المؤسسة في الأوراق المالية هي الأكثر سيولة.. حاليًا ، يمكن أن تُنسب إليهم بشكل مؤكد فقط فواتير البنوك. من المستحسن أيضًا استبعاد الأسهم الخاصة التي تم شراؤها من قبل المساهمين من الاستثمارات المالية قصيرة الأجل.
A1 = صفحة 250 - صفحة 252 + صفحة 260
أ 2. أصول البيع السريع - حسابات القبض ، والمدفوعات المتوقعة في غضون 12 شهرًا (حسابات القبض قصيرة الأجل) مطروحًا منها ديون المشاركين (المؤسسين) على المساهمات في رأس المال المصرح به.
A2 = الصفحة 240 - الصفحة 244
A3. بيع الأصول بطيء - البنود الواردة في القسم الثاني من الميزانية العمومية ، بما في ذلك المخزونات ، وضريبة القيمة المضافة ، والمبالغ المستحقة القبض ، والمدفوعات المتوقعة بعد أكثر من 12 شهرًا من تاريخ التقرير ، والأصول المتداولة الأخرى.
A3 = الصفحة 210 + الصفحة 220 + الصفحة 230 + الصفحة 270
A4. الأصول التي يصعب بيعها - مواد القسم الأول من رصيد الأصول (الأصول غير المتداولة).
A4 = الصفحة 190
المطلوباتيتم تجميع الأرصدة حسب الاستعجالدفعهم.
ص 1. الالتزامات الأكثر إلحاحًا - وتشمل هذه الحسابات الدائنة.
P1 = ص 620
P2. الخصوم قصيرة الأجل - قروض قصيرة الأجل ومطلوبات أخرى قصيرة الأجل.
م 2 = ص 610 + ص 660
PZ. الخصوم متوسطة وطويلة الأجل - بنود الميزانية العمومية المتعلقة بالقسمين الرابع والخامس من الميزانية العمومية - القروض والاقتراضات طويلة الأجل ، والديون للمشتركين لدفع الدخل ، والإيرادات المؤجلة ، واحتياطيات المصروفات والمدفوعات المستقبلية.
PZ = الصفحة 590 + ص 630 + ص .640 + ص. 650
ص 4. الخصوم الدائمة (المستدامة) - المادة الثالثة من الميزانية العمومية (رأس المال الخاص). إذا كانت المؤسسة عليها ديون من المشاركين مقابل مساهمات في رأس المال المصرح به ، وكذلك الأسهم الخاصة التي استردها المساهمون ، فيجب خصمها.
P4 = ص 490 - ص .244 - ص .252
يعتبر الرصيد سائلاً تمامًا إذا لوحظت النسب التالية:
A1 ³ P1
A2 ³ P2
A3 ³ PZ
A4 R4
تحقيق اللامساواة الرابعة إلزامي عند تحقيق الثلاثة الأولى ،منذ A1 + A2 + A3 + A4 \ u003d P 1 + P2 + PZ + P4. لذلك ، من المهم مقارنة نتائج المجموعات الثلاث الأولى من الأصول والخصوم. إن تحقيق عدم المساواة الرابع يعني نظريًا أن المؤسسة لديها حد أدنى من الاستقرار المالي - لديها رأس مال عامل خاص بها.
إذا كانت نسبة واحدة أو أكثر من الأصول والخصوم لا تتوافق مع النموذج المثالي (السيولة المطلقة) ، فإن السيولة غير كافية. في الوقت نفسه ، يتم تعويض نقص الأموال في مجموعة واحدة من الأصول من خلال فائضها في مجموعة أخرى من حيث القيمة. على الرغم من أنه يجب ملاحظة أن هذا التعويض ذو طبيعة محسوبة فقط ، لأنه في حالة الدفع الحقيقي ، لا يمكن للأصول الأقل سيولة أن تحل محل الأصول السائلة.
الطريقة الثانيةتتيح لك مقارنة الأموال السائلة والمطلوبات حساب نسب السيولة المطلقة:
السيولة الحالية ، الذي يميز ملاءة المؤسسة للفترة الزمنية التالية:
TL \ u003d (A1 + A2) - (P 1 + P2)
السيولة المرتقبة ، التي تشير إلى ملاءة المؤسسة بناءً على مقارنة الإيصالات والمدفوعات المستقبلية:
PL \ u003d A3 - P3
لتحليل سيولة الميزانية العمومية (تقويم الملاءة) ، ضع في اعتبارك مثالاً لمؤسسة زراعية.
الجدول 1
تحليل سيولة الميزانية العمومية ألف روبل
| أصول | لبداية العام | في نهاية العام | مبني للمجهول | لبداية العام | في نهاية العام | الفائض أو النقص في الدفع | |
| 7=2-3 | 8=3-6 | ||||||
| معظم الأصول السائلة (A1) | الالتزامات الأكثر إلحاحًا (ف 1) | -17773 | -13848 | ||||
| الأصول القابلة للتسويق (A2) | مطلوبات قصيرة الأجل (ف 2) | +21380 | +21420 | ||||
| أصول البيع البطيء (A3) | مطلوبات طويلة الأجل (LT) | +18586 | +23999 | ||||
| الأصول التي يصعب بيعها (A4) | الخصوم الدائمة (ف 4) | -22193 | -31571 | ||||
| الرصيد | الرصيد | - | - |
تسمح لنا نتائج الحساب باستنتاج أن سيولة الميزانية العمومية كافية تمامًا. توضح المقارنة بين أول تفاوتين زيادة الأصول على الخصوم ، مما يشير إلى ملاءة المؤسسة. علاوة على ذلك ، خلال الفترة التي تم تحليلها ، انخفض العجز في سداد الأصول الأكثر سيولة لتغطية الالتزامات الأكثر إلحاحًا. نتيجة لذلك ، في نهاية الفترة ، كانت الشركة قادرة على دفع 31٪ من التزاماتها لأجل ، على الرغم من أن نسبة الأصول والخصوم للمجموعة الأولى من 0.2 كافية من الناحية النظرية. : 1.
يتم إجراء تحليل سيولة المؤسسة وفقًا للمخطط أعلاه تقريبيًا. الأكثر تفصيلاً هو تحليل السيولة عن طريق حساب بعض مؤشرات السيولة المطلقة والنسبية.
من أهم المطلق هو المؤشر الذي يميز مقدار رأس المال العامل الخاص . وهو يميز ذلك الجزء من رأس مال الشركة ، وهو مصدر تغطية أصولها الحالية (أي الأصول التي يبلغ معدل مبيعاتها أقل من عام واحد).
علاوة على ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه لا ينبغي الخلط بين مفهومي "رأس المال العامل" و "رأس المال العامل الخاص". المؤشر الأول يميز أصول المؤسسة ، والثاني - مصادر الأموال. يمكن "لمس" رأس المال العامل ، على سبيل المثال ، أثناء الجرد ، رأس المال العامل الخاص هو مؤشر محسوب حصريًا يميز مصادر الأموال.
إذا كان في وقت سابق ، في ظروف الاقتصاد المخطط إداريًا ، تم اعتبار مؤشر قيمة رأس المال العامل الخاص كمؤشر معياري تم استخدامه بنشاط في تخطيط رأس المال العامل وحساب مصادر تمويله ، ثم في الظروف الحديثة كان كذلك تحولت كواحدة تحليلية. حاليًا ، خوارزمية حساب هذا المؤشر هي كما يلي:
SOS = SK - VA، أين
SOS - تكلفة رأس المال العامل الخاص ؛
SC - تكلفة رأس المال الخاص ؛
VA - الأصول غير المتداولة.
يمكن أيضًا حساب قيمة رأس المال العامل الخاص وفقًا للصيغة التالية ، والتي غالبًا ما تستخدم في الممارسة الأجنبية:
SOS \ u003d OA - ZU - SA - KO، أين
الزراعة العضوية - الأصول المتداولة ؛
ZU - ديون المشاركين (المؤسسين) على المساهمات في رأس المال المصرح به ؛
SA - الأسهم الخاصة التي تم استردادها من قبل المساهمين ؛
KO - الخصوم قصيرة الأجل.
التفسير الاقتصادي لمؤشر قيمة رأس المال العامل الخاص هو مقدار رأس المال العامل الذي سيبقى تحت تصرف المؤسسة بعد تسويات الالتزامات قصيرة الأجل.
المنطق وراء هذا الحساب كما يلي.
ينشأ الدين قصير الأجل كنتيجة حتمية للنشاط الاقتصادي. خلال الأنشطة العادية ، يدفع مقابل التزاماته قصيرة الأجل على حساب الأصول المتداولة ، باستثناء الحسابات طويلة الأجل المستحقة القبض ، وديون المشاركين (المؤسسين) للمساهمات في رأس المال المصرح به ، وكذلك الأسهم الخاصة المستردة من قبل المساهمين. يكون الوضع الذي يكون فيه بيع الأصول الثابتة ضروريًا للتسويات مع الدائنين بشأن العمليات الجارية غير طبيعي ويمكن إعلان إفلاس المؤسسة في هذه الحالة. ومن المنطقي أيضًا أن تكون الخصوم طويلة الأجل مصدرًا لتغطية الأصول غير المتداولة ، حيث يتم أخذ القروض طويلة الأجل والاقتراضات ، أولاً وقبل كل شيء ، لتطوير القاعدة المادية والتقنية للمؤسسة. وبالتالي ، فإن مقارنة الأصول المتداولة (مطروحًا منها العناصر الفردية) والالتزامات قصيرة الأجل هي إحدى طرق تقييم السيولة والملاءة المالية للمؤسسة.
تعتمد قيمة رأس المال العامل الخاص على كل من هيكل الأصول وهيكل مصادر الأموال ، وهي ذات أهمية خاصة للمؤسسات العاملة في الأنشطة التجارية ، ولا سيما عمليات الوساطة. مع ثبات العوامل الأخرى ، فإن نمو هذا المؤشر في الديناميات يعتبر اتجاهًا إيجابيًا. المصدر الرئيسي والثابت لزيادة رأس المال العامل هو الربح.
من الناحية النظرية ، وغالبًا في ممارسة المؤسسات المحلية ، يكون الوضع ممكنًا عمليًا عندما تكون قيمة رأس المال العامل الخاص بها سلبية. من وجهة نظر النظرية ، يعتبر هذا الوضع شاذًا ، لأنه في هذه الحالة يكون أحد مصادر تغطية الأصول غير المتداولة هو الحسابات قصيرة الأجل المستحقة الدفع. يعتبر الوضع المالي للمؤسسة في هذه الحالة أمرًا بالغ الأهمية ، ويلزم اتخاذ تدابير فورية لتصحيحه. على الرغم من أنه يجب ملاحظة أننا في هذه الحالة نتحدث عن تقديرات الميزانية العمومية ، إذا كنت تستخدم تقديرات السوق ، فقد لا يبدو الموقف ميئوسًا منه.
تعتمد ضرورة وملاءمة مراقبة التوافر والتغيرات في رأس المال العامل الخاص على كل من العوامل الخارجية والداخلية: تخصص المؤسسة ، وشروط الإقراض المصرفي ، والنظام المستخدم للتسويات مع الأطراف المقابلة ، ومستوى ربحية المؤسسة ، إلخ.
مؤشر قيمة رأس المال العامل مطلق. لا يمكن استخدامه للمقارنات الزمانية المكانية. لا توجد معايير لحجمها. على الرغم من أنه من المنطقي افتراض أنه مع نمو قيمة رأس المال العامل الخاص ، تزداد السيولة والملاءة المالية للمؤسسة.
أكثر تفصيلاً هو تحليل السيولة والملاءة باستخدام النسب المالية (المؤشرات النسبية) . مثل هذا التحليل يجعل من الممكن مقارنة المؤسسات غير المتشابهة باستخدام القيم المعيارية لنسب السيولة.
من المعروف أن الأصول المتداولة غير متجانسة تمامًا من حيث دورها في تداول الأموال. في هذا الصدد ، يمكن إجراء تقييم لسيولة المؤسسة باستخدام أنواع مختلفة من الأصول التي تختلف في معدل دورانها ، أي الوقت المستغرق لتحويلها إلى نقود. في هذه الحالة ، يتم حساب نسب سيولة مختلفة اعتمادًا على أنواع الأصول المتداولة التي يتم أخذها في الاعتبار.
يعتمد حساب جميع نسب السيولة على مقارنة الأصول والالتزامات قصيرة الأجل (المتداولة). تشمل الأصول المتداولة تلك التي تستحق خلال سنة واحدة. الخصوم المتداولة - الخصوم المستحقة للدائنين ، والتي لا يتجاوز تاريخ استحقاقها سنة واحدة.
يوافق أي رائد أعمال على أن إنشاء مؤسسة ليس بالأمر الصعب مثل إنشاء إنتاج يوفر دخلاً ثابتًا وكبيرًا. للتأكد من أن العمل يتطور ويحقق ربحًا ، نفذ بشكل دوري. يتضمن هذا المفهوم نظامًا كاملاً من العناصر المتفاعلة التي تتحكم في جميع أموال المؤسسة.
يعد تقييم عوامل مثل الربحية والاستقرار المالي والسيولة وغيرها ضروريًا للبنوك التي تحدد ملاءة المؤسسة من أجل تحديد طريقة الإقراض الأنسب ومعدل الفائدة.
تعني السيولة العالية أن الشركة لا يمكنها فقط سداد الالتزامات الضرورية ، ولكن أيضًا سداد الديون لأطراف ثالثة بشكل أسرع.
بالإضافة إلى السيولة ، من المهم جدًا معرفة الاستقرار المالي للمؤسسة المسؤولة عن الملاءة من منظور مستقبلي. يتم إجراء تقييم الاستقرار المالي لتحديد الاستقرار والاستقلال المالي للمشروع ، وكذلك لتحديد كفاءة رأس المال وفقًا للنشاط الاقتصادي المعلن أصلاً.
من الواضح أنه لن ترفض أي مؤسسة ترغب في تحسين عملها إجراء التحليلات المذكورة أعلاه. في الواقع ، بمساعدتهم ، من الممكن مراجعة سير الأنشطة التجارية من أجل الحفاظ على قيمة الأصول الموجودة ومنع سقوطها.
أولاً ، دعنا نتعرف على ما تعنيه سيولة المشروع. السيولة هي قدرة المؤسسة على تغطية التزاماتها الرسمية على حساب الأموال التي تمتلكها هذه المؤسسة.
أي أن هذا المؤشر يسمح لك بتقييم ملاءة المؤسسة. في المقابل ، تُظهر الملاءة المالية ما إذا كانت الشركة تستطيع ذلك الوفاء بالتزاماتك في الفترة المطلوبة. بفضل هذا التقييم ، ستتمكن الشركة من معرفة ما إذا كانت لديها القدرة على تغطية جميع تكاليفها بالنقد الحالي.
إجراءات وقواعد تقييم الملاءة المالية للمنشأة
يبدأ تقييم الملاءة بـ تحليل السيولة في الميزانية العمومية. أي ، في الميزانية العمومية الحالية ، تقوم الشركات بتقييم الأصول التي تمتلكها المؤسسة ومدى سرعة تحويلها إلى أموال. قارن أيضًا الأصول والخصوم.
يتم تصنيف جميع أصول المنشأة على النحو التالي:
- الأكثر سيولة
- نفذت بسرعة ؛
- نفذت ببطء
- صعب التنفيذ.
يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن المجموعات الثلاث الأولى لها خاصية تتغير خلال فترة العمل وتصبح أكثر سيولة.
تنقسم مسؤولية الميزانية العمومية أيضًا إلى مجموعات:
- الأكثر إلحاحًا
- المدى القصير؛
- طويل الأمد؛
- دائم.
من أجل التمكن من تحديد سيولة الميزانية العمومية بشكل صحيح ، يوصى بمقارنة الأصول والخصوم بشكل صحيح. وبالتالي ، سوف نصور مخطط النسبة:
بناءً على الثلاثة الأولى ، إذا التقوا في المؤسسة ، يمكن ملاحظة أن المؤسسة ستكون قادرة على تغطية التزامات وظيفتها. وإذا أخذنا في الاعتبار النسبة الرابعة ، فهذا يشير إلى أن المؤسسة لديها ملاءة منخفضة.
تظهر الممارسة أنه في عصرنا هناك عدة طرق لتقييم ملاءة المؤسسة. وتشمل هذه:
- تحليل التدفقات النقدية.
- تقييم الملاءة من خلال السيولة ومؤشراتها.
- طريقة تحليل التدفق النقدي السائل.
تحليل التدفق النقدي
يستخدم النهج الأول طريقتين لحساب التدفقات النقدية - المباشرة وغير المباشرة. الطريقة المباشرة أسهل. في حالة هذه الطريقة ، من السهل معرفة أنه إذا كان دخل الشركة يغطي النفقات ، فهذا يعني تدفق أموال إضافية ، وإذا كانت النفقات أعلى من الدخل ، فإن الشركة تتلقى خسارة. يمكن استخدام هذه الطريقة للتحكم في إيرادات مؤسسة من بيع منتج معين.
هناك أيضا عيب لهذه الطريقة. عند حسابها ، لا تؤخذ العلاقة بين الربح والنقد الموجود في المؤسسة في الاعتبار.
تشير الطريقة غير المباشرة إلى أن الشركة تحدد ما إذا كانت تستخدم الأموال المتاحة بشكل صحيح وتوضح مكان استخدامها.
وبالتالي ، بمساعدة هذه الطريقة ، تتم دراسة العلاقة بين الربح المحصل والأموال الحالية ، على عكس الطريقة المباشرة.
السيولة
بفضل النهج الثاني تمت دراسة بعض مؤشرات السيولة:
نسبة السيولة الإجمالية (نسبة التغطية)
يعرض قدرة المؤسسة على سداد جميع التزاماتها التي تم اتخاذها على المدى القصير بمساعدة رأس المال العامل المتاح. في هذه الحالة ، عادة ما تكون قيمة الأصول أكبر بكثير من مبلغ الخصوم المتداولة. المعيار هو متى في حدود 1.5 - 2.5.
في هذه الحالة ، لن تتمكن الشركة من سداد جميع التزاماتها. إذا كان المعامل يساوي 1 ، فستكون الشركة قادرة على دفع جميع التزاماتها ، ولكن في نفس الوقت لن يكون لديها احتياطيات إضافية لمواصلة أنشطتها التجارية. إذا كان المؤشر أكبر من 1 ، فهذا يشير إلى أن المؤسسة لديها كمية كافية من الاحتياطيات ، أي الموارد المجانية. هذه القيمة مقبولة أكثر لأنشطة أي مؤسسة. صيغة حساب هذا المعامل هي كما يلي:
ك. = رأس المال العامل / الخصوم المتداولة
نسبة السيولة المطلقة
يميز جزءًا معينًا من الالتزامات قصيرة الأجل التي ستكون الشركة قادرة على سدادها في المستقبل القريب. في الوقت نفسه ، ليست هناك حاجة للانتظار لسداد الديون للمدينين وبيع الأصول الأخرى للمشروع. المعيار هو نطاق 0.2-0.4.
إذا كان هذا المؤشر أقل من 0.2 ، فلن تكون الشركة قادرة على دفع جميع الالتزامات على الفور بالأموال التي حصلت عليها من بيع الأوراق المالية. وإذا زاد المؤشر عن 0.4 ، فإن الشركة تستخدم الأموال بطريقة غير عقلانية ، وهناك أصول لا تشارك في الأنشطة الاقتصادية.
ك. = (النقدية + استثمارات مالية قصيرة الأجل) / الخصوم المتداولة
نسبة السيولة الحرجة
إنه يصور إلى أي مدى سيكون من الممكن سداد جميع التزامات المؤسسة إذا كانت في حالة حرجة. لحساب هذا المؤشر بشكل صحيح ، تحتاج إلى تحديد القيمة الصحيحة للأوراق المالية ، لأنها تلعب دورًا مهمًا.
المؤشر القياسي 0.7-1. إذا كان أقل من 0.7 ، فسيتم إصدار قروض للشركة بسعر فائدة أعلى ، أو ستتمكن البنوك من رفض إصدارها تمامًا ، ويمكنك أيضًا أن تخسر جميع المستثمرين. إذا كان المؤشر أكبر من 1 ، فإن الشركة تعمل على تحسين ملاءتها. وهكذا يحسن سرعة رأس المال العامل. لحساب نسبة السيولة الحرجة ، استخدم الصيغة التالية:
ك. = (حسابات القبض قصيرة الأجل + استثمارات قصيرة الأجل + نقد) / الخصوم المتداولة
نسبة السيولة الحالية
يوضح كيف يمكن للشركة سداد التزاماتها بمساعدة رأس المال العامل. يجب أن يكون هذا المؤشر مساوياً لـ 1.5 - 2.5 ، حسب الصناعة. في الواقع ، كلما زاد حجمها ، أصبحت ملاءة الشركة أفضل.
إذا كان أقل من واحد ، فلن تكون الشركة قادرة على تغطية جميع الالتزامات وهناك حاجة لتقليل رأس المال العامل. وإذا كان أكثر من واحد ، فبالإضافة إلى حقيقة أن الملاءة المالية تتحسن ، لا يتم استخدام رأس المال العامل بنشاط كما ينبغي أن يكون للمؤسسة. صيغة حساب المعامل هي كما يلي:
C. T.L \ u003d الأصول الحالية / الخصوم المتداولة
نسبة استرداد الملاءة
يصف ما إذا كانت الشركة ستتمكن من استعادة السيولة لفترة معينة. المعيار هو 1. عندما يكون المعامل أكبر من واحد ، فإن الشركة لديها الفرصة لاستعادة السيولة خلال الفترة المطلوبة ، وإذا كانت أقل ، فلا توجد مثل هذه الفرصة. هناك أيضًا فترة استرداد قياسية - وهي 6 أشهر. صيغة حساب المعامل:
K.V.P. \ u003d (القيمة الفعلية لـ C.T.L. + 6) / فترة إعداد التقارير شهريًا * (القيمة الفعلية لـ C.T.L. + 2) / 2
نسبة فقدان الملاءة
يوضح كيف يمكن أن تتدهور سيولة الشركة خلال الأشهر الثلاثة القادمة. عندما يكون المعامل أقل من 1 ، يكون لدى المؤسسة تهديد كبير بفقد ملاءتها بالكامل ، وإذا كان أكثر من واحد ، فهناك فرصة لإصلاح كل شيء. من أجل حسابها ، يتم استخدام الصيغة التالية:
ك. \ u003d (K.T.L. في بداية العام + 6 / فترة (شهر) * K.T.L. في بداية الفترة - K.T.L. في نهاية الفترة) / Standard K.T.L.
نسبة الدين الحالي
يظهر أي جزء من المطلوبات لدى الشركة فيما يتعلق بإجمالي رأس المال المتاح. لحسابها ، تحتاج إلى إيجاد نسبة الخصوم قصيرة الأجل والميزانية العمومية. يوصي الخبراء بأن تكون قيمتها في حدود 0.1-0.2.
بمساعدة طريقة تحليل التدفق السائل ، ستتمكن الشركة من حساب مقدار التدفق النقدي لديها. وبالتالي ، تتيح لك هذه الطريقة تقييم الحالة المالية للمؤسسة.
لخص
يوجد أيضا و طريقة تحليل العوامل. لكنها عادة لا تستخدم لحساب الملاءة المالية. إنه غير فعال ، لأن جميع القيم مأخوذة من البيئة الخارجية ، وليس من كيفية عمل المؤسسة.
كل من هذه الأساليب لها عيوبها. للحصول على حسابات أكثر دقة للسيولة والملاءة ، من الضروري استخدام كل هذه الطرق في وقت واحد. بعد ذلك سيكون من الممكن إدارة كل من التزاماتهم والتدفقات النقدية للمؤسسة بشكل أكثر فعالية.
وبالتالي ، تسمح لنا كل هذه المعاملات بمعرفة ما إذا كان هناك احتمال تغطية جميع ديونك بالأموال المتاحة. بعد أن تعلمت كيفية حساب الملاءة والسيولة ، ستكون الشركة قادرة على الاستعداد لأي من المواقف المذكورة أعلاه. في المستقبل ، سيكون من الممكن تخطيط جميع المؤشرات المتاحة وإدارتها بشكل صحيح.
ستستعد الشركة لمسار الأحداث هذا وستكون قادرة على فعل كل شيء لتحسين وضعها المالي حتى لا ينتهي بها الأمر على وشك الإفلاس.
من أجل حساب جميع المؤشرات بشكل صحيح ، من الضروري مراعاة ما تفعله الشركة ، وما هي الشروط المعطاة لتغطية الديون الحالية ، وكم مخزون الشركة ، ونوع التدفق النقدي الذي يحدث ، ومدى سرعة إرجاع رأس المال العامل . أيضًا ، تعتمد جميع القيم على هيكل مسؤولية الميزانية العمومية.
تحليل السيولة للمستثمرين العقاريين
كيف تشتري العقارات في المزاد؟ يمكن أن يكون تحليل السيولة مفيدًا في هذه الحالة أيضًا.
أحد المؤشرات التي تميز المركز المالي للمؤسسة هو الملاءة الماليه ، بمعنى آخر. القدرة على سداد التزامات الدفع الخاصة بهم في الوقت المناسب بالموارد النقدية وفي نفس الوقت الاستمرار في ذلك
عمل متواصل. العلامات الرئيسية للملاءة هي:
توافر أموال كافية في الحساب الجاري ؛
لا توجد حسابات مستحقة الدفع.
يميز بين الملاءة الحالية التي تطورت في الوقت الحالي والملاءة المرتقبة المتوقعة على المدى القصير والمتوسط والطويل.
الملاءة الحالية (الفنية) يعني توفر النقد الكافي والنقد المعادل لتسوية الحسابات الدائنة التي تتطلب السداد الفوري. مؤشرها هو توافر السيولة وعدم وجود التزامات الديون المتأخرة.
الملاءة المنظورية يتم ضمانه من خلال اتساق الالتزامات ووسائل الدفع خلال فترة التنبؤ ، والتي تعتمد بدورها على تكوين وحجم ودرجة سيولة الأصول المتداولة ، وكذلك على حجم وتكوين ومعدل نضج المطلوبات المتداولة إلى نضج.
تحليل الملاءة الخارجية يتم تنفيذ المشروع ، كقاعدة عامة ، على أساس دراسة مؤشرات السيولة ، و التحليل الداخلي تنبأ بناءً على دراسة التدفقات النقدية.
يتم إجراء تقييم الملاءة في الميزانية العمومية على أساس خصائص سيولة الأصول المتداولة. تحت سيولة أي أصل فهم قدرتها على التحول إلى نقد في سياق الإنتاج والعملية التكنولوجية المتوخاة. درجة السيولة أصل يحددها الوقت اللازم لتحويلها إلى نقد. كلما قل الوقت المستغرق لتحصيل أصل معين ، زادت السيولة فيه.
من المهم التأكيد على أننا نتحدث عن التحول الطبيعي للأموال في سياق دورة الإنتاج المتكررة (الشكل 2.5).
أرز. 2.5 التحويل الطبيعي للأموال خلال دورة الإنتاج: DS - نقد ؛ PZ - مخزون الإنتاج ؛ NP - العمل قيد التقدم ؛ GP - المنتجات النهائية ؛ DZ - الذمم المدينة
رصيد السيولة – هذه هي الدرجة التي يتم فيها تغطية التزامات ديون المؤسسة من خلال أصولها ، والتي تتوافق فترة تحويلها إلى نقد مع تاريخ استحقاق التزامات الدفع. يعتمد ذلك على مدى توافق مبلغ وسائل الدفع المتاحة مع مبلغ التزامات الديون قصيرة الأجل.
الفرق بين سيولة الميزانية وسيولة الأصول من حيث أن سيولة الميزانية العمومية تعكس مقياس اتساق حجم وسيولة الأصول مع حجم واستحقاق المطلوبات ، في حين يتم تحديد سيولة الأصول بغض النظر عن التزام الميزانية العمومية.
سيولة المؤسسة – هذا مفهوم أكثر عمومية من سيولة الميزانية العمومية. تتضمن سيولة الميزانية العمومية إيجاد وسائل للدفع فقط من مصادر داخلية (تحقيق الأصول). ولكن يمكن للمؤسسة جذب الأموال المقترضة من الخارج إذا كانت لديها صورة مناسبة في عالم الأعمال ومستوى عالٍ بما يكفي من جاذبية الاستثمار.
مفاهيم الملاءة والسيولة قريبة جدًا ، لكن الثانية أكثر رحابة. تعتمد درجة السيولة في رصيد المؤسسة على ملاءتها. في الوقت نفسه ، تميز السيولة كلاً من الوضع الحالي للمستوطنات والمستقبل. قد يكون الكيان مذيبًا في تاريخ الميزانية العمومية ولكن لديه فرص مستقبلية معاكسة ، والعكس صحيح. وتجدر الإشارة إلى أن السيولة أقل ديناميكية من الملاءة المالية. مع التشغيل المستقر للمؤسسة ، يتم تكوين هيكل معين للأصول ومصادر الأموال ، وهو أقل حركة من النقد بسبب زيادة السيولة. يمكن أن يؤدي عدم وجود مراقبة مستمرة لتزامن استلام الأموال وإنفاقها إلى إفلاس المؤسسة.
في الأدبيات الاقتصادية ، تتميز مفاهيم سيولة إجمالي الأصول بإمكانية تنفيذها السريع في حالة الإفلاس والتصفية الذاتية للمؤسسة وسيولة الأصول المتداولة ، مما يضمن ملاءتها الحالية.
يوضح الشكل 2.6 مخطط كتلة يعكس العلاقة بين الملاءة وسيولة المؤسسة وسيولة الميزانية العمومية ، والتي يمكن مقارنتها بمبنى متعدد الطوابق حيث تكون جميع الطوابق متكافئة ، ولكن لا يمكن بناء الطابق الثاني بدون الأول ، والثالث بدون الأول والثاني. إذا انهار الأول ، فسوف ينهار كل الباقي. وبالتالي ، فإن سيولة الميزانية العمومية هي أساس (أساس) الملاءة والسيولة في المؤسسة. بمعنى آخر ، السيولة هي وسيلة للحفاظ على الملاءة. ولكن في نفس الوقت إذا كانت الشركة
صورة عالية ومذيب دائم ، يسهل عليه الحفاظ على السيولة.
أرز. 2.6 العلاقة بين مؤشرات السيولة وملاءة المنشأة
تحليل السيولةتتمثل في مقارنة الأموال الخاصة بأصل ، مجمعة حسب درجة تناقص السيولة (الجدول 2.7) ، مع الالتزامات قصيرة الأجل للخصوم ، والتي تم تجميعها حسب درجة إلحاح سدادها (الجدول 2.8).
تنقسم أموال المؤسسة إلى أربع مجموعات:
· المجموعة الأولى (A1) تشمل الأصول السائلة تمامًا ، مثل النقد والاستثمارات المالية قصيرة الأجل ؛
· للمجموعة الثانية (أ 2) تشمل الأصول سريعة الحركة: البضائع المشحونة والذمم المدينة بآجال استحقاق تصل إلى 12 شهرًا وضريبة القيمة المضافة على الذمم الثمينة المقتناة. تعتمد سيولة هذه المجموعة من الأصول المتداولة على توقيت شحن المنتجات ، وتنفيذ المستندات المصرفية ، وسرعة مستندات الدفع في البنوك ، والطلب على المنتجات ، وقدرتها التنافسية ، وملاءة المشترين ، وأشكال الدفع ، إلخ. . ؛
· إلى المجموعة الثالثة من الأصول بطيئة الحركة (A3) تشمل المخزون ، والعمل الجاري ، والسلع التامة الصنع ؛
· المجموعة الرابعة (A4) - هذه أصول يصعب بيعها ، وتشمل الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة والاستثمارات المالية طويلة الأجل والبناء قيد التنفيذ والذمم المدينة طويلة الأجل.
الجدول 2.7 تجميع الأصول حسب درجة السيولة
|
نوع الأصل |
عد إلى الأعلى |
في نهاية الفترة |
|
النقدية (الفن. 260 f1) |
||
|
الاستثمارات المالية قصيرة الأجل (المادة 250 و 1 - المادة 252 و 1) |
||
|
الإجمالي للمجموعة 1 |
||
|
البضائع المشحونة (المادة 215 و 1) |
||
|
حسابات القبض التي من المتوقع سداد مدفوعاتها في غضون 12 شهرًا (المادة 240 f1 - المادة 244 f1 - ResSomDebt) |
||
|
ضريبة القيمة المضافة (المادة 220 و 1) |
||
|
المجموع للمجموعة 2 |
||
|
المواد الخام والمواد (المادة 211 و 1 - الأصول المادية البطيئة التي لا معنى لها) |
||
|
العمل قيد الإنجاز (المادة 213 و 1) |
||
|
المنتجات النهائية (المادة 214 و 1 - المنتجات النهائية غير السائلة) |
||
|
حيوانات للتربية والتسمين (212 f1) |
||
|
الاحتياطيات الأخرى (البند 217 و 1) |
||
|
المجموع للمجموعة 3 |
||
|
الأصول غير المتداولة (المادة 190 و 1) |
||
|
الذمم المدينة طويلة الأجل (المادة 230 و 1) |
||
|
المجموع للمجموعة 4 |
||
|
المجموع |
16765243 |
بحثالاشتراك إدخالات شعبيةالملاحظات الأخيرة |