Международные финансы термины. Понятие, назначение и функции международных финансов. Рынок ценных бумаг
Международные финансы
В современных условиях мировое сообщество из совокупности в различной степени взаимосвязанных национальных экономик постепенно трансформируется в единую целостную экономическую систему, в которой экономические отношения переходят на более высокий уровень, и не могут быть урегулированы в границах отдельного государства, а требуют согласованной координации международных финансовых организаций.
Международные экономические отношения распространяются на национально-государственные производственные процессы, интегрированные в мировую экономику, и финансовая система каждого государства вследствие интернациональности экономики является составным элементом мировой финансовой системы.
Финансовая глобализация появилась как следствие и составная часть экономической интеграции, интенсивно развивавшейся в течение второй половины XX столетия.
Многие элементы финансовой глобализации возникли как результат развития финансовой сферы: рост денежных капиталов, международных потоков товаров, услуг, кредитов и их перемещений между странами, появление новых финансовых инструментов, образование коллективных валют и др.
Процессы глобализации сопровождаются расширением валютно-финансовых отношений, и быстрым ростом операций на мировых финансовых рынках.
Совершенствование существующих финансовых механизмов обеспечивающих интеграционные экономические процессы, способствовало созданию совместных предприятий, транснациональных компаний.
Существенному повышению объёмов трансграничных финансовых операций во многом способствует политика либерализации доступа иностранного капитала на национальные финансовые рынки.
Вместе с тем глобальный характер финансового рынка несет положительный импульс лишь в условиях стабильности, однако циклический характер экономического развития сопряжен с нестабильностью, которая усиливает негативные явления, порождаемые мировыми экономическими кризисами.
В тоже время, каждое государство, в пределах своих границ, имеет свои законодательные акты, на основании которых функционирует система денежного обращения и налогообложения, финансовая система, и т.д.
Международные финансовые отношения развиваются и под влиянием изменений в самих финансах. Виды финансовых; услуг, и финансовых инструментов и их доля в составе мировой внешней торговли постоянно увеличивается.
Развитие международных финансовых отношений, складывающихся с XX века как результат глобальной интеграции воспроизводства в единый процесс, сделало вывоз капитала эффективным рычагом реализации экономических интересов и привело к реформированию деятельности мировых финансово-экономических институтов.
На уровне международных финансов также очевидна тенденция к расширению сферы их проявления: от обслуживания воспроизводственных процессов, к самостоятельному, относительно автономному и внешне независимому движению денежных потоков.
Международные финансы – продукт международного разделения труда и связанная с этим специфика обмена товарами, услугами, финансовыми ресурсами.
Изменение институциональной основы мировой финансовой системы проявляется в стандартизации деятельности финансовых институтов, призванной усилить её антикризисный характер.
С развитием основ рыночной экономики Россия все более интегрируется в систему мировых экономических отношений, которые постоянно расширяются.
Международные финансы – это экономическая категория, которая выражает существующие денежные отношения, сформировавшиеся в мировом экономическом сообществе при формировании межнациональных фондов мировых платежных средств, их распределении на условиях, принятых в мировых экономических сообществах.
Международные финансы, как и любые другие виды финансов, сами по себе не создают новой стоимости и выполняют те же основные функции финансов. Их назначение – формирование денежных фондов целевого назначения, перераспределение финансовых ресурсов между хозяйствующими субъектами.
Условно функции международных финансов можно разделить на общеэкономические и практические (рыночные).
К общеэкономическим функциям относятся:
1. Образование международных платежных средств;
2. Перераспределение национальных капиталов между странами;
3. Формирование мирового (интернационального) капитала.
К практическим или рыночным, относятся:
1. Обеспечение международной торговли покупательными средствами;
2. Обеспечение международных расчётов платежными средствами;
3. Обеспечение кредитных отношений между государствами;
4. Формирование международных финансовых рынков.
На практике международные финансы и кредит реализуются через международную финансовую политику, международное право и международный финансовый менеджмент.
В зависимости от объекта отношений (денежные или имущественные) международные финансы делятся на две группы:
1. Валютные отношения – это отношения по поводу перемещения национальных валют между странами или обращения иностранных валют внутри страны.
Такое перемещение может осуществляться в виде:
- валютного рынка , т.е. обмена национальными валютами на рынке;
- валютных трансфертов , т.е. безвозмездного и безвозвратного перемещения валюты;
- международного кредитного рынка , т.е. валютного кредитования государств, юридических или физических лиц.
К международным отношениям не относится использование иностранной валюты в качестве покупательного средства любых товаров и услуг.
По определению валютные отношения могут быть как международными, так и национальными (внутренними) валютными отношениями.
Однако национальные валютные отношения, или обращение иностранной валюты внутри данной страны, возможны, если только иностранная валюта поступает в данную страну, т.е. процесс перемещения валют между странами уже произошел. Следовательно, международные отношения всегда являются первичными по отношению к национальным валютным отношениям.
2. Имущественные международные финансы – это отношения по поводу безвозмездного и безвозвратного (дары, помощь и т.д.) или возвратного (аренда, кредиты) перемещения имущества между странами.
Особенность международных финансов заключается в том, что они представлены следующими элементами, которые образуют мировой финансовый рынок:
1. Мировой финансовый рынок, в состав которого входят: долговые и долевые ценные бумаги; рынок страховых услуг; кредитный рынок; рынок банковских кредитов; валютный спот-рынок и др.;
2. Золотовалютные резервы, в состав которых входят частные и государственные золотовалютные резервы;
3. Финансовая помощь, включающая в себя межгосударственные кредиты и гранты, а также кредиты и гранты международных организаций.
Функциональный механизм международных финансов и кредита основан на взаимодействии потоков денежных средств и фондов, к которым относятся инвестиционные, валютные, страховые, ссудные и фонды специального назначения.
Объём потоков по сделкам основных финансовых инструментов превышает объём мирового ВВП более чем в 20 раз и сделки по мировой торговле товарами в 60 раз. Иными словами, только 5% финансового рынка соответствуют созданному ВВП и 2% - международной торговле. Отсюда следует, что главная цель международного финансового рынка не развитие производства, а перераспределение имеющейся или потенциальной стоимости.
Важнейшие сферы международных финансов: мировые рынки валют, ценных бумаг, ссудного и страхового капитала, товаров, услуг и рынок золота и других драгоценных металлов.
1. Международный валютный рынок – самый массовый, значительный и ликвидный, но и наиболее чувствительный к экономическим и политическим изменениям.
Это связано с тем, что в последнее время произошло резкое усиление неустойчивости мировой валютно-финансовой системы. Возросли количество, масштабы и скорость распространения валютно-финансовых кризисов.
Главный смысл валютного рынка – перераспределение стоимости между экономическими субъектами и вследствие этого подавляющая часть операций носит спекулятивный характер с целью получения прибыли в виде разницы курсов валют. Так было с валютами Малайзии, Индонезии и Гонконга в 1998 г. в Великобритании и Франции.
Размеры спекулятивных операций, направленных на понижение или повышение курсов, достигают десятков миллиардов долларов в течение нескольких дней. Часто возникают парадоксальные ситуации, когда перспективы усиления инфляции в стране приводят не к понижению, а к повышению курса валюты. Так было с долларом США в 80-е гг., с маркой ФРГ в конце 80-х – начале 90-х гг.
При этом основной объём валютных сделок приходится на транснациональные банки Великобритании, США, Японии, Германии, Швейцарии.
2. Международный рынок ценных бумаг – занимает второе место по масштабности операций, но первое по результативности действия.
Международный рынок ценных бумаг рассматривается как совокупность международных эмиссий, т.е. выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран.
В настоящее время международный рынок ценных бумаг включает в себя рынок акций, рынок облигаций, которые пока остаются основным и преобладающим видом ценных бумаг, эмитируемых и обращающихся на международном уровне.
В последние десятилетия быстро развивается рынок производных финансовых бумаг (деривативов).
Основными центрами биржевой торговли ценными бумагами являются Лондон, Нью-Йорк, Цюрих, Франкфурт-на-Майне, Люксембург, Сингапур и др.
3. Страховой международный рынок охватывает формирование и использование международных страховых фондов. Основные направления международного страхования:
Страхование финансовых и политических рисков;
Перестрахование;
Страхование международных организаций.
Страхование осуществляют крупнейшие транснациональные страховые компании. В качестве обеспечения ссуд часто используются банковские и правительственные гарантии.
4. Инвестиционный рынок характеризует движение частного и государственного капитала в экономику другого государства для получения прав на управление хозяйствующими субъектами и прибылью.
Вложение средств происходит как путем прямых, так и путем портфельных инвестиций.
Вывоз капитала часто используется в политических и других целях (отмывание финансовых ресурсов, страховка от социально-политических рисков и т.д.).
Инвестирование средств в экономику другого государства может осуществляться путем создания совместного предприятия.
Финансовые операции могут быть связаны, как с денежными платежами (расчеты, трансферты и т.д.), так и с движением капитала (лизинг, траст, кредит, франчайзинг и др.).
Объектом международных финансовых операций являются финансовые активы, (валюта и инвестиционные ценности), которые как товар покупаются и продаются.
Широкое распространение в международных финансах получили трастовые операции , которые означают предоставление капитала иностранным финансовым компаниям в доверительное управление. Основной их смысл – комиссионные посреднические услуги.
Тема № 1 Мировая финансовая система
Международные финансы – это система денежных отношений связанная с формированием и использованием денежных фондов, при обороте денежных средств между странами.
Особенность международных финансов в отличие от государственных финансов, а также финансов фирм и финансов домохозяйства заключается в том, что они представлены множеством субъектов, т. е. изначально это многосубъектная категория. Это означает, что нет единого международного фонда денежных средств, сосредоточенного в конкретном месте и являющегося собственностью конкретного субъекта мировой экономики.
В составе международных финансов можно выделить публичные и частные финансы. Субъектами первых являются лица, признанные таковыми согласно нормам международного (публичного) права, а именно: суверенные государства; нации и народы, борющиеся за создание самостоятельного государства; межгосударственные организации; государственные образования (например, Ватикан); вольные города. Основными субъектами международных частных финансов являются национальные и иностранные физические и юридические лица государства (и их институты), а также созданные ими организации
С экономической точки зрения международные финансы представляют собой совокупность определенных отношений и механизм сбора и перераспределения финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями и институциональными единицами.
С функциональной точки зрения под международными финансами понимается совокупность национальных и международных рынков, обеспечивающих направление, аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов между субъектами рынка посредством финансовых учреждений для целей воспроизводства и достижения нормального соотношения между предложением и спросом на капитал.
С институциональной точки зрения международные финансы – это совокупность финансовых институтов.
Международные финансы включают в себя:
1) Мировой рынок (международные рынки: страховой, кредитный, фондовый, валютный и др.)
2) золотовалютные резервы (частные и официальные);
3) финансовую помощь (межгосударственные кредиты и гранты: кредиты и гранты международных организаций).
1). Финансовые ресурсы мира находятся преимущественно в обращении, образуя мировой финансовый рынок (МФР). Мировой финансовый рынок может быть рассмотрен с точки зрения его функций и сроков обращения финансовых активов.
Функционально он делится на валютный рынок, рынок деривативов, страховых услуг, акций и кредитный; в свою очередь, на этих рынках могут быть выделены различные сегменты: например, на рынке страховых услуг - перестрахование, на кредитном рынке - сегменты долговых ценных бумаг и банковских кредитов и др.
По срокам обращения финансовых активов выделяются следующие сегменты МФР: краткосрочный (валютный) рынок и долгосрочный (рынок капитала). Существуют также финансовые активы, нацеленные на пребывание на денежном рынке только с целью получения максимальной прибыли, в том числе за счет целенаправленных спекулятивных операций. Подобные активы часто называются «горячими деньгами».
2). Золотовалютные резервы мира. Физические лица, компании, организации и государство часть своих финансовых ресурсов обращают в резервы, т. е. активы, сберегаемые для возможных будущих расходов. При анализе мировых финансов внимание уделяют прежде всего резервам, которые состоят преимущественно из иностранной валюты и золота, и особенно тем из них, что принадлежат государству, т. е. официальным золотовалютным резервам (валютным резервам, официальным резервам, международным резервам, резервным активам); они хранятся в центральных банках, других финансовых органах страны и в МВФ (как взнос страны).
Официальные золотовалютные резервы (ЗВР) предназначены для обеспечения платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам, прежде всего в сфере валютно-расчетных отношений, а также для воздействия на макроэкономическую ситуацию в своей стране, для чего на внутреннем валютном рынке государство продает и покупает иностранную валюту. Такие сделки называются валютными интервенциями и предназначены для изменения рыночного спроса и предложения па национальную и иностранную валюту и поддержания (изменения) на этой основе их обменного курса.
Существует общепринятый минимум официальных ЗВР - трехмесячный объем импорта товаров и услуг.
ЗВР состоят из монетарного золота , т. е. золота в государственных хранилищах и международной валюты - специальных прав заимствования (SDR) и так называемой резервной позиции в МВФ . Специальные права заимствования были эмитированы МВФ для стран - участниц Фонда в качестве специальной международной валюты для расчетов между государствами. Официальные ЗВР мира на 3 / 4 состоят из иностранных валют. Часть этой валюты хранится без движения, часть вложена в высоколиквидные иностранные государственные ценные бумаги или на депозиты в иностранных банках, что приносит дополнительный доход владельцам и распорядителям официальных ЗВР (обычно это центральные банки и (или) министерства финансов). В России основная часть официальных ЗВР находится в распоряжении Центрального банка РФ, меньшая - в распоряжении Министерства финансов РФ (преимущественно это монетарное золото).
3). Финансовая помощь. В случае нехватки финансовых ресурсов в стране, в том числе из-за отрицательного сальдо платежного баланса (т. е. когда страна переводит за рубеж больше средств, чем зарабатывает там), государство предпочитает не расходовать свои ЗВР, а заимствовать за рубежом ссудный капитал (займы, кредиты, ссуды, гранты). Подобные заимствования составляют значительную часть международного движения капитала. Они осуществляются на коммерческих или льготных условиях. В последнем случае говорят о финансовой помощи (внешней помощи). Финансовую помощь нуждающимся странам оказывают как зарубежные государства (преимущественно развитые), так и международные организации (преимущественно МВФ и МБРР). Помощь, оказываемая в виде услуг, называется технической , а ввиде поставок продовольствия, медикаментов и других предметов первой необходимости - гуманитарной . От подобной помощи обычно отделяют военную помощь (в виде поставок вооружений и др.).
Следует еще раз повторить данное в главе 1 определение мировой финансовой системы как совокупности взаимосвязанных экономических, правовых, организационных институтов, которые должны эффективно обеспечивать международный обмен товарами, услугами и капиталами в интересах всех участников мирового экономического процесса. Структура мировой финансовой системы представлена на рис. 2.3.
Рис. 2.3.
Все элементы МФС присущи и каждой национальной финансовой системе. Вообще, большая часть международных финансовых операций выполняется в структурах национальных финансовых систем, и сами их следует рассматривать как входящие в нее элементы МФС .
Отличительным признаком этих операций является то, что в них хотя бы одна из сторон всегда является нерезидентом. Для подобных операций в национальном законодательстве всегда разрабатываются особые нормы и правила их осуществления. Их характер, целесообразность и эффективность должны постоянно находиться в центре внимания исследователей и органов государства.
В то же время с развитием МФС появляются дополнительно общепринятые нормы, правила функционирования и структуры, связанные с движением именно международных финансов. Их функции и характер взаимодействия с национальными структурами являются также предметом постоянного интереса экономической науки.
Итак, мировая финансовая система - это совокупность основных факторов финансовой глобализации мировой экономики, включающая национальные финансовые системы стран мира, наднациональные регулирующие органы, транснациональные банки и корпорации, которые взаимодействуют на базе международных соглашений на мировых рынках финансовых ресурсов и участвуют в перемещении такого фактора производства, как капитал. В составе ее основных функций следует выделить прежде всего создание единых форм международных финансовых отношений, за счет чего должно обеспечиваться относительное равновесие на мировом финансовом рынке. Эта функция осуществляется при создании наднациональных финансовых организаций посредством унификации правил основных форм международных расчетов, определением условий взаимной конвертируемости валют, регламентацией режимов валютных курсов, межгосударственным регулированием валютных и финансовых ограничений, формированием единых правил осуществления международного кредитования, инвестирования и страхования.
Важнейшим элементом МФМ является мировая валютная система как совокупность рыночных и нерыночных институтов, обеспечивающих формирование валютных курсов, т.е. соотношений национальных валют между собой и к некоторым всеобщим эквивалентам, используемых при этом правил обмена валют, регулирования допустимых колебаний их курсов, снижение возникающих при этом различных рисков .
Частью мировой финансовой системы является, как уже говорилось, мировой финансовый рынок. Но международное движение капиталов осуществляется не только на основе рыночных механизмов . Чтобы представить это движение в целом, необходимо принять во внимание и ту и другую его форму.
Функции МФС как на национальном, так и на международном уровне, выполняются соответствующими структурами, в составе которых следует выделить две их группы: совокупность структур, образованных международным сообществом в целях общего регулирования мировых финансов, и структуры, которые фактически осуществляют финансовые операции.
Исторически, при развитии кредита, способствовавшему превращению денег в капитал, когда деньги стали объектом купли-продажи, сформировалась первая форма финансового рынка в виде денежного рынка. В процессе его формирования возникла особая категория финансовых посредников, под которыми понимаются организации, принимающие от субъектов экономики определенный процент денег с целью предоставления их взаймы под более высокие процентные ставки другим субъектам экономики. В роли таких посредников выступают прежде всего банки, но также и другие финансовые организации. Именно благодаря развитию финансового посредничества мировая финансовая система стала прогрессировать количественно и качественно.
Значительное влияние на развитие мирового финансового рынка оказывают суверенные фонды накопления богатства. Суверенные фонды накопления богатства становятся все более значимыми участниками международной валютно-финансовой системы, а их активы, согласно оценкам, увеличились до 1,9-2,8 трлн дол. - в дополнение к резкому росту авуаров международных резервов, которые достигли 6 трлн дол. на конец 2007 г.
Развитие финансового посредничества привело к возникновению финансовых инструментов, под которыми следует понимать персонифицированные или обезличенные документально оформленные и, как правило, унифицированные денежные обязательства . Финансовые инструменты значительно ускорили оборот в предпринимательской среде и привели к концентрации финансовых ресурсов, что положительно сказалось на дальнейшем экономическом росте. Оборот финансовых инструментов способствовал формированию следующей формы финансового рынка - фондового рынка, который стал не только средством перераспределения финансовых ресурсов, но и показателем состояния и развития мировой экономики. Системообразующей структурой фондового рынка становятся фондовые биржи, на которых и осуществляется оборот финансовых инструментов. Рост мировой торговли привел к появлению валютного рынка, обороты которого год от года непрерывно увеличивались .
Дальнейшее развитие финансового рынка происходит сейчас под влиянием глобализации мировой экономики. Для лучшего понимания этого процесса необходимо сделать следующее замечание.
Глобализация экономики, как уже было показано выше, это процесс, выражающийся тем, что производство товаров и услуг во все большей степени приобретает транснациональный характер и технологические цепочки протягиваются через ряд стран, не замыкаясь больше в узких национальных границах. Прямым последствием такого развития является все большее увеличение доли этих товаров и услуг, которые поступают на экспорт и приобретаются по импорту, т.е. увеличивается интенсивность внешнеэкономических торговых связей. Именно эти признаки (а не показатели масштабов деятельности) характеризуют прежде всего процесс глобализации экономики. Хотя, конечно, и рост масштабов является побудительным мотивом глобализации. Растущая экономика пересекает национальные границы и становится частью общемировой. Этот процесс сопровождается распространением общепринятых норм, правил, стандартов, регулирующих поведение всех субъектов экономики в части конкуренции, качества товаров и услуг, экологии, процедур разрешения споров и т.д., которые старается, а иногда вынуждена соблюдать каждая страна.
Аналогично и применительно к мировой финансовой системе процесс ее глобализации нельзя рассматривать только с точки зрения оценки роста объемов рыночных валютных, кредитных, фондовых операций и финансовых структур, их осуществляющих. Истинным показателем финансовой глобализации является доля в этих объемах операций, выполняемых с участием нерезидентов при приобретении ими и продаже валюты, предоставлении кредитных ресурсов или получении займов и кредитов, портфельном инвестировании в активы национальных компаний и, наоборот, продаже своих ценных бумаг, приобретении и продаже деривативов и т.д.
Прогресс глобализации в этой сфере выражается также и в том, что постепенно усиливается роль наднациональных организаций, контролирующих и управляющих процессами, происходящими в МФС. Начало этому было положено основанием в 1944 г. МВФ и МБРР. То количество финансовых сделок, на которое эти мировые организации оказывают непосредственное влияние, их доля в общем объеме финансовых операций мира может служить одним из важных показателей степени глобализации мировых финансов.
Что же касается масштабов МФС, то необходимо учесть в этой связи, что мировой финансовый рынок как часть МФС действительно стал самым емким и динамичным рынком в современной экономике. Он растет в десятки раз быстрее, чем реальное производство. Но при этом в его структуре доминируют так называемые «горячие деньги», связанные со спекулятивными операциями. Они составляют до 90% мирового финансового оборота (остальное приходится на обслуживание международной торговли и реального сектора) и стремительно перемещаются по мировым информационным сетям в поисках высокорентабельных, преимущественно краткосрочных вложений. Международные финансовые потоки как бы дублируют мировую экономику в виртуальной форме, в которой страны света, города и государства существуют лишь в виде информационных единиц на экране монитора. При этом виртуальная экономика оказывает сильнейшее воздействие на экономику реальную, способствуя притоку капитала в одни страны, оттоку из других, провоцируя финансовые кризисы в отдельных странах и т.д. Такое влияние было бы невозможно, если бы реальная экономика не была глобальной. Но к чему это приводит, показывают кризисы последних лет, очевидно, негативным образом сказывающиеся на динамике развития мировой экономики .
Рост влияния финансовых рынков и учреждений был назван финансиализацией. Под этим подразумевается структурный сдвиг в организации экономической деятельности вместе с изменениями в экономическом, политическом и культурном поведении, которые в совокупности кардинально изменили способ создания и распределения богатства. Это включает в себя:
- 1) рост доли национального дохода, поступающей финансовому сектору, включая быстрый рост вознаграждений высокопоставленных финансистов;
- 2) рост, усложнение и усиление спекулятивного характера деятельности по посредничеству между владельцами сбережений и инвесторами, которые сопровождаются взрывообразным ростом долгов как на глобальном, так и на личном уровне;
- 3) направление предпринимательской энергии в русло изобретения новых финансовых продуктов и процессов для управления рисками, сопряженными с ростом уровней задолженности;
- 4) все более настойчивое выдвижение тезиса о том, что права владельцев финансовых активов не относятся к сфере общественной подотчетности, навязывание показателя акционерной стоимости в качестве главного индикатора эффективности корпоративной деятельности, а также распространение расчетов финансовых рынков на все более широкие области экономической и социальной жизни, включая пенсии, образование, здравоохранение, развитие инфраструктуры и продовольственное снабжение;
- 5) подтверждение правильности экономической политики на основе интересов финансовых рынков на базе показателей эффективности, которые разрабатываются, применяются и одобряются самими финансовыми учреждениями, включая прочность фондовых рынков, доходность вложений в недвижимость, масштабы слияний и поглощений (СиП) и т.д.
Однако, учитывая, что стоимость глобальных финансовых активов более чем в три раза превышает стоимость глобального ВВП, даже небольшое перераспределение портфеля таких активов в пользу отдельных стран может потенциально дестабилизировать экономику не только в этих странах, но и во всем мире.
Огромное значение для финансовой глобализации имеет прорыв в информационно-коммуникационной сфере. Он влечет за собой, с одной стороны, появление сопряженного с этой сферой нового рынка товаров и услуг, с другой - формирование систем, позволяющих из одного центра управлять расположенными в разных странах филиалами ТНК и ТНБ, а также создание мощных информационных систем, в том числе сети «Интернет», способствующих научно-техническому прогрессу и повышению качества решений в области управления финансовыми потоками.
Такова в целом ситуация в рыночном сегменте МФС. Но, как уже говорилось, международное движение капиталов может осуществляться и вне рынка. Сюда можно отнести межгосударственные займы и кредиты, прямые инвестиции, операции по слиянию и поглощению компаний. Все сделки в этих сферах, минуя рыночные процедуры, планируются и оформляются путем различных межгосударственных и корпоративных соглашений, и мотивами их могут быть соображения сторон, достаточно далекие от стремления извлечь сиюминутную выгоду. Масштабы подобных международных притоков и оттоков капитала систематически растут, и их в данном случае действительно можно принять за основу оценки уровня развития глобализации. Но и здесь необходимо учитывать ряд противоречивых моментов. В течение многих лет считалось, что едва ли не любой приток иностранного капитала в развивающиеся страны является благом. Это поверье основывалось на тезисе о том, что благодаря такому притоку иностранные сбережения дополняют национальные и способствуют увеличению инвестиций. Однако и теоретический анализ, и эмпирические данные говорят о том, что даже при весьма значительном притоке капитала может наблюдаться стагнация инвестиционной деятельности, поскольку связь между притоком капитала и финансированием новых инвестиций в основной капитал если и прослеживается, то весьма слабо. По этой же причине значительный рост объемов производственных инвестиций может происходить на фоне оттока капитала. Тем не менее, несмотря на существующие проблемы и противоречия, финансовая глобализация, посредством ПИИ, способствует обострению международной конкуренции, а следовательно, ведет к росту мирового объема ВВП.
К финансовым инструментам можно отнести векселя, облигации, закладные, сертификаты, акции и т.д.
Аваль
Вексельное поручительство, в отношении которого применяется вексельное право. Это поручительство означает гарантию полного или частичного платежа по тратте, если должник не выполнил в срок свои обязательства. Аваль дается на лицевой стороне векселя и выражается словами: «Считать за аваль» или всякой другой аналогичной фразой и подписывается авалистом. Аваль дается за любое ответственное по векселю лицо, поэтому авалист должен указать, за кого он дает поручительство. При отсутствии такого указания аваль считается выданным за векселедателя, т.е. не за должника, а за кредитора. Авалист и лицо, за которое он поручается, несут солидарную ответственность. Оплатив вексель, авалист приобретает право обратного требования к тому, за кого он выдал поручительство, а также к тем, кто обязан перед этим лицом.
Аванс
Денежная сумма, выдаваемая в счет предстоящих платежей за материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги.
Авизо
В банковской, коммерческой, бухгалтерской практике - извещение, посылаемое одним контрагентом другому, об изменениях в состоянии взаимных расчетов или о переводе денежных сумм, посылке товаров. Авизо, как документ, имеет юридический характер.
Активы
Имущество предприятий, в состав которого входят основные средства, другие долгосрочные вложения (включая нематериальные активы), оборотные средства, финансовые активы.
Акцепт
Согласие обязанного лица оплатить платежное требование и таким образом произвести предусмотренные контрактом расчеты с поставщиком продукции. Акцептная форма расчетов предполагает предъявление к оплате за поставляемую продукцию платежного требования, выписанного поставщиком товаров.
Акциз
Косвенный налог, включаемый в цену товара и оплачиваемый покупателем. Законом РФ установлен порядок обложения акцизами реализуемых винно-водочных изделий, этилового спирта и пищевого сырья (кроме отпускаемого для выработки ликероводочных изделий и винодельческой продукции, пива, табачных изделий, шин, легковых автомобилей, грузовых автомобилей грузоподъемностью до 1,25 тонн, ювелирных изделий, бриллиантов, изделий из хрусталя, ковров и ковровых изделий, меховых изделий, а также одежды из натуральной кожи).
Акции
Ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами и указывающие на долю владельца (держателя) в капитале данного общества, дающие право их владельцу на получение прибыли в виде дивиденда, а также, в зависимости от типа, способные давать право голоса на общем собрании акционеров (простая именная). Этот вид долевых ценных бумаг не выпускается государственными органами, они эмитируются только промышленными, торговыми и финансовыми корпорациями. Цена, по которой акция реализуется на рынке, называется курсом акции.
Аудиторская деятельность
Деятельность независимого вневедомственного финансового контроля. Аудит (независимый финансовый контроль) осуществляют специализированные аудиторские фирмы и службы. Контрольные и консультационные услуги аудиторские фирмы оказывают всем предприятиям и организациям на платной основе. Аудиторские фирмы являются независимыми организациями, призванными способствовать повышению качества контроля, его объективности.
Банки-корреспонденты
Банки, выполняющие на основе корреспондентского договора поручения друг друга по платежам и расчетам через специально открытые счета или через счета банков корреспондентов в третьем банке.
Банковская гарантия
Письменное обязательство, даваемое банком или иным кредитным учреждением, или страховой организацией (гарант) по просьбе другого лица (принципал), уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную сумму по представлении бенефициаром письменного требования о ее уплате. Банковская гарантия обеспечивает надлежащее исполнение принципалом его обязательства перед бенефициаром (основного обязательства). За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение. Банковская гарантия вступает в силу со дня ее выдачи, если в гарантии не предусмотрено иное. Предусмотренное банковской гарантией обязательство гаранта перед бенефициаром не зависит в отношениях между ними от того основного обязательства, в обеспечение исполнения которого она выдана, даже если в гарантии содержится ссылка на это обязательство.
Банковский перевод
Поручение одного лица (перевододателя) банку перевести определенную сумму в пользу другого лица (переводополучателя). Банк, принявший поручение на перевод, выполняет его через своего корреспондента.
Банкротство
Неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и во внебюджетные фонды.
Бартерная сделка
Безвалютный, но оцененный и сбалансированный обмен товарами, оформляемый единым договором (контрактом).
Безналичные расчеты
Расчеты между организациями, производимые путем перечисления банком суммы со счета организации должника на счет организации-кредитора по расчетным документам в безналичном порядке. Платежи могут производиться с согласия (акцепта) плательщика и по его поручению.
Биржа товарная
Коммерческое предприятие, регулярно функционирующий рынок однородных товаров с определенными характеристиками.
Биржа фондовая
Организованный и регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. Основными функциями фондовой биржи являются мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг и установление рыночной стоимости ценных бумаг.
Бюджет
Форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства и местного самоуправления; экономическая категория, представленная денежными отношениями, возникающими у государства с юридическими и физическими лицами по поводу перераспределения национального дохода в связи с образованием и использованием бюджетного фонда страны, предназначенного на финансирование народного хозяйства, социально-культурных нужд, нужд обороны и государственного управления.
Бюджет консолидированный
Свод бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации на соответствующей территории.
Бюджета дефицит
Превышение расходов бюджета над его доходами.
Бюджета доходы
Денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в соответствии с законодательством Российской Федерации в распоряжение органов государственной власти Российской Федерации, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления.
Бюджета профицит
Превышение доходов бюджета над его расходами.
Бюджета расходы
Денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций государства и местного самоуправления.
Бюджетная роспись
Документ о поквартальном распределении доходов и расходов бюджета и поступлений из источников финансирования дефицита бюджета, устанавливающий распределение бюджетных ассигнований между получателями бюджетных средств и составляемый в соответствии с бюджетной классификацией Российской Федерации.
Бюджетная система
Основанная на экономических отношениях и юридических нормах совокупность всех видов бюджетов в стране, имеющих между собой установленные законом взаимоотношения. Единство бюджетной системы основано на взаимодействии бюджетов всех уровней, осуществляемом через использование регулирующих доходных источников, создание целевых и региональных бюджетных фондов, их частичное перераспределение. Это единство реализуется через единую социально-экономическую, включая налоговую, политику.
Бюджетная система Российской Федерации
Основанная на экономических отношениях и государственном устройстве Российской Федерации, регулируемая нормами права совокупность федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов.
Бюджетная ссуда
Бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету на возвратной, безвозмездной или возмездной основах на срок не более шести месяцев в пределах финансового года.
Бюджетная структура
Основанная на экономических отношениях и юридических нормах совокупность всех видов бюджетов в стране. Главный документ в построении бюджетной системы - Конституция Российской Федерации.
Бюджетное право Российской Федерации
Совокупность правовых норм (обязательных правил поведения), разграничивающих сферу различных бюджетов (например, областных, краевых, городских, районных, сельских, поселковых), определяющих полномочия отдельных органов государственной власти в деле издания бюджетного закона, регулирующих порядок подготовки и исполнения этого закона.
Бюджетное регулирование
Система перераспределения денежных средств, состоящая в передаче части ресурсов вышестоящего бюджета нижестоящему в целях сбалансированности. К механизму регулирования относятся: субсидии; субвенции; регулирующие доходные источники. Бюджетное регулирование является составной частью бюджетного процесса.
Бюджетное устройство
Совокупность принципов, на которых основывается организация бюджетной системы.
Бюджетные ассигнования
Бюджетные средства, предусмотренные бюджетной росписью получателю или распорядителю бюджетных средств.
Бюджетный кредит
Форма финансирования бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам на возвратной и возмездной основах.
Бюджетный процесс
Регламентируемая нормами права деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов, утверждению и исполнению бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов, а также по контролю за их исполнением.
Валюта
Денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товаров, понятие «валюта» применяется в значениях: денежная единица данной страны (доллар США, японская иена), денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, используемые в международных расчетах, и международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (переводной рубль, ЕВРО).
Валюта свободно-конвертируемая
Валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты.
Валютные расчеты
Система организации и регулирования платежей по денежным требованиям и обязательствам в иностранной валюте, возникающим при осуществлении внешнеэкономической деятельности. Расчеты могут быть наличные и в кредит, т.е. с рассрочкой платежа. Наличный расчет представляет полную оплату товара до срока или в момент перехода товара или товарораспорядительных документов в распоряжение покупателя. Расчет в кредит или расчет с рассрочкой платежа имеет две формы: коммерческий кредит (кредит экспортера импортеру) к выдача авансов импортером экспортеру.
Валютный курс
Цена денежной единицы данной национальной валюты, выраженная в денежных единицах валюты другой страны.
Вексель
Ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы, отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом векселе. Закон Российской Федерации «О денежной системе Российской Федерации» (ст. 13) считает вексель платежным документом, используемым в безналичных расчетах. Россия придерживается «Единообразного вексельного закона», принятого в 1930 году в Женеве.
Вексельный кредит
Кредит, оформляемый путем выставления переводного векселя на импортера, который акцептует его по получении товаросопроводительных и платежных документов.
Внебюджетные фонды
Специфическая форма перераспределения и использования финансовых ресурсов, привлекаемых для финансирования некото- рых общественных потребностей и комплексно используемых на основе организационной самостоятельности фондов.
Государственные займы
Кредитные отношения между государством и юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату, осуществляются в виде продажи государственных ценных бумаг, займов внебюджетных фондов и в порядке получения кредитов у банков.
Государственные расходы
Часть финансовых отношений, которая обусловлена использованием доходов государства в связи с осуществлением своих функций: охранная; оборонная; внешнеэкономические отношения; социальная; управленческая.
Государственные финансы
Денежные отношения по поводу распределения и перераспределения стоимости общественного продукта и части национального богатства, связанные с формированием финансовых ресурсов в распоряжении государства и его предприятий и использованием государственных средств на затраты по расширению производства, удовлетворение социально-культурных потребностей общества, нужд обороны и управления. Доходы государственного бюджета состоят из многих источников и поступлений. Совокупность всех видов государственных доходов, которая формируется различными методами, составляет систему государственных доходов.
Государственный внебюджетный фонд
Форма образования и расходования денежных средств, образуемых вне федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации.
Государственный кредит
Денежные отношения, возникающие у государства с юридическими и физическими лицами в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств в распоряжение органов государственной власти и их использование на финансирование государственных расходов.
Девальвация
Понижение курса национальной или международной (региональной) денежной единицы по отношению к валютам другой страны. Очень часто девальвация отражает обесценение валютных средств в результате инфляции.
Деноминация
Укрупнение национальной денежной единицы путем обмена по установленному соотношению старых денежных знаков на новые в целях упорядочения денежного обращения, облегчения учета и расчетов в стране с одновременным пересчетом (в таком же соотношении) цен, тарифов, заработной платы и др.
Депозитарий
Организация, ведущая депозитарную деятельность.
Депозитарная деятельность
Предоставление услуг по хранению (депонированию) ценных бумаг, а также «обслуживание ценных бумаг», т.е. выполнение поручений депонента по реализации прав, удостоверенных ценными бумагами.
Депорт
Биржевая сделка на срок, заключаемая на фондовой бирже в расчете на понижение курса ценных бумаг с целью получения курсовой разницы.
Дефляция
Изъятие государством из обращения части обращающихся избыточных денежных средств с целью снижения инфляции.
Договор банковского вклада (депозита)
Договор, по которому одна сторона (банк), принявшая поступившую от другой стороны (вкладчика) или поступившую для нее денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее на условиях и в порядке, предусмотренных договором. Договор банковского вклада, в котором вкладчиком является гражданин, признается публичным договором. К отношениям банка и вкладчика по счету, на который внесен вклад, применяются правила о договоре банковского счета, если иное не предусмотрено правилами настоящей главы или не вытекает из существа договора банковского вклада.
Договор банковского счета
Договор, по которому банк обязуется принимать и зачислять поступающие на счет, открытый клиенту (владельцу счета), денежные средства, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче соответствующих сумм со счета и проведении других операций по счету. Банк может использовать имеющиеся на счете денежные средства, гарантируя право клиента беспрепятственно распоряжаться этими средствами. Банк не вправе определять и контролировать направления использования денежных средств клиента и устанавливать другие не предусмотренные законом или договором банковского счета ограничения его права распоряжаться денежными средствами по своему усмотрению.
Договор государственного займа
Договор, по которому заемщиком выступает Российская Федерация, субъект Российской Федерации, а заимодавцем - гражданин или юридическое лицо. Государственные займы являются добровольными. Договор государственного займа заключается путем приобретения заимодавцем выпущенных государственных облигаций или иных государственных ценных бумаг, удостоверяющих право заимодавца на получение от заемщика предоставленных ему взаймы денежных средств или, в зависимости от условий займа, иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение. Изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается. Правила о договоре государственного займа соответственно применяются к займам, выпускаемым муниципальным образованием.
Договор займа
Договор, по которому одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. Договор займа считается заключенным с момента передачи денег или других вещей. Договор займа между гражданами должен быть заключен в письменной форме, если его сумма превышает не менее чем в десять раз установленный законом минимальный размер оплаты труда, а в случае, когда заимодавцем является юридическое лицо, - независимо от суммы. В подтверждение договора займа и его условий может быть представлена расписка заемщика или иной документ, удостоверяющие передачу ему заимодавцем определенной денежной суммы или определенного количества вещей.
Договор поручительства
Договор, по которому поручитель обязывается перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или в части. Договор поручительства может быть заключен также для обеспечения обязательства, которое возникнет в будущем. Договор поручительства должен быть совершен в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность договора поручительства. При неисполнении или ненадлежащем исполнении должником обеспеченного поручительством обязательства поручитель и должник отвечают перед кредитором солидарно, если законом или договором поручительства не предусмотрена субсидиарная ответственность поручителя.
Долг государственный внешний
Долговые обязательства Правительства Российской Федерации перед иностранными государствами или международными организациями, выраженные в иностранной валюте.
Долг государственный внутренний
Долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выраженные в валюте Российской Федерации, перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено нормативными актами Российской Федерации. Юридическими формами долговых обязательств являются кредиты, полученные правительством, государственные займы, полученные посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства Российской Федерации, других долговых обязательств, гарантированных Правительством Российской Федерации.
Должник, предприятие-должник
Предприятие, которое не выполняет или в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Законодательство Российской Федерации ввело понятие несостоятельного должника (банкрота).
Дотации
Бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы Российской Федерации на безвозмездной и безвозвратной основах для покрытия текущих расходов.
Закрепленные доходы
Доходы, которые полностью или частично передаются в определенный вид бюджета.
Залог
Гражданско-правовое действие, дающее право кредитору по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) в случае неисполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества преимущественно перед другими кредиторами. Залогодержатель имеет право получить на тех же началах удовлетворение из страхового возмещения за утрату или повреждение заложенного имущества, независимо от того, в чью пользу оно застраховано, если только утрата или повреждение не произошли по причинам, за которые залогодержатель отвечает. Залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, квартир и другого недвижимого имущества (ипотека) регулируется законом об ипотеке. Залог возникает в силу договора. Залог возникает также на основании закона при наступлении указанных в нем обстоятельств.
Инвестиционный фонд
Посредник, который путем выпуска ЦБ привлекает приватизационные сертификаты и денежные средства граждан для их последующего инвестирования в объекты приватизации, недвижимость и ЦБ других акционерных обществ. Существуют инвестиционные фонды открытого и закрытого типов. Инвестиционные фонды открытого типа продают свои ЦБ с обязательством выкупать их по первому требованию инвесторов. Инвестиционные фонды закрытого типа осуществляют выпуск своих ЦБ с обязательством выкупать их по окончании срока, на который учреждался фонд.
Инвесторы
Субъекты хозяйствования (органы государственного управления, направляющие денежные средства на покрытие срочных и длительных потребностей), лица, которым ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственники) или ином вещном праве (владельцы).
Индоссамент
Суть его состоит в том, что на оборотной стороне векселя или добавочном листе (аллонже) делается передаточная надпись, посредством которой другому лицу вместе с векселем передается право получения платежа. Лицо, передающее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, а получившее - индоссатом. Действие передачи векселя называется индоссированном или индоссацией. Индоссамент может быть совершен в пользу любого лица, в том числе даже в пользу плательщика или векселедателя. Он должен быть простым и ничем не обусловленным. Частичный индоссамент, т.е. передача только части суммы векселя, не допускается. Индоссант отвечает за акцепт и платеж. Он может снять с себя ответственность путем надписи «Без оборота на меня».
Инкассо
Форма расчетов, при которой банк (банк-эмитент) обязуется по поручению клиента осуществить за счет клиента действия по получению от плательщика платежа и (или) акцепта платежа. Банк-эмитент, получивший поручение клиента, вправе привлекать для его выполнения иной банк (исполняющий банк). Порядок осуществления расчетов по инкассо регулируется законом, установленными в соответствии с ним банковскими правилами и применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота.
Исковая давность
Срок для защиты права по иску лица. право которого нарушено. Общий срок исковой давности установлен в три года. Для отдельных видов требований законом могут устанавливаться специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком. Исковая давность, в частности, не распространяется на требования вкладчиков к банку о выдаче вкладов.
Коммерческие банки
Частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.
Коммерческий кредит
Кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты. Выделяют пять основных способов предоставления коммерческого кредита: вексельный способ; открытый счет; скидка при условии оплаты в определенный срок; сезонный кредит; консигнация.
Конкурсная масса
Имущество должника, на которое может быть обращено взыскание в процессе конкурсного производства.
Конкурсное производство
Процедура, направленная на принудительную или добровольную ликвидацию несостоятельного предприятия (т.е. банкрота).
Конкурсный кредитор
Физическое или юридическое лицо, имеющее имущественные требования к должнику и не являющееся носителем залоговых прав.
Консигнация
Способ кредитования, при котором розничный торговец может просто получить товарноматериальные ценности без обязательства. Если товары будут проданы, то будет осуществлен и платеж производителю, а если нет, то розничный торговец может вернуть товар производителю без выплаты неустойки. Консигнация обычно применяется при реализации новых, нетипичных товаров, спрос на которые трудно предположить. Примером может служить практика производства и продажи новых учебников для институтов. Книгоиздатели посылают свои книги в книжные магазины при институтах с условием их возврата, если они не будут проданы.
Кредитный договор
Договор, по которому банк или иная кредитная организация (кредитор) обязуются предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Кредитный договор должен быть заключен в письменной форме. Несоблюдение письменной формы влечет недействительность кредитного договора. Такой договор считается ничтожным. Кредитор вправе отказаться от предоставления заемщику предусмотренного кредитным договором кредита полностью или частично при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок. Заемщик вправе отказаться от получения кредита полностью или частично, уведомив об этом кредитора до установленного договором срока его предоставления, если иное не предусмотрено законом, иными правовыми актами или кредитным договором. В случае нарушения заемщиком предусмотренной кредитным договором обязанности целевого использования кредита кредитор вправе также отказаться от дальнейшего кредитования заемщика по договору.
Лизинг
Представляет собой специальную форму финансовых вложений на приобретение оборудования, товаров длительного пользования или недвижимого имущества. Участниками лизинговых операций являются, как правило, три стороны: предприятие - производитель объекта лизинга; лизинговая компания - арендодатель; а также предприятие - арендатор (лизингополучатель).
Маклер
Посредник при заключении сделок на фондовых и товарных биржах, который действует по поручению клиентов и за их счет.
Минимальная бюджетная обеспеченность
Минимально допустимая стоимость государственных или муниципальных услуг в денежном выражении, предоставляемых органами государственной власти или органами местного самоуправления в расчете на душу населения за счет средств соответствующих бюджетов.
Минимальные государственные социальные стандарты
Государственные услуги, предоставление которых гражданам на безвозмездной и безвозвратной основах за счет финансирования из бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации и бюджетов государственных внебюджетных фондов гарантируется государством на определенном минимально допустимом уровне на всей территории Российской Федерации.
Налог
Обязательный, индивидуально безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на праве собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств, в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований. Признаки налога: принудительный характер; безвозмездность; безэквивалентность.
Налоговые инспекции
Органы оперативного финансового контроля. Возглавляет систему налоговых органов Министерство по налогам и сборам Российской Федерации. Задачами налоговых служб являются: а) контроль за соблюдением законодательства о налогах, обеспечение полноты и своевременности внесения в бюджет налоговых платежей; б) осуществление проверок финансового состояния предприятий и организаций независимо от ведомственной подчиненности и их организационно - правовой формы; в) контроль за правильностью определения налогооблагаемой прибыли (дохода) с целью недопущения ее занижения; г) регистрация всех субъектов, а также реальных и потенциальных объектов налогообложения; д) учет, оценка и реализация конфискованного, бесхозного имущества, имущества, перешедшего государству, кладов. Налоговые инспекции имеют право: получать в организациях различных форм собственности необходимые документы и сведения, за исключением тех, которые составляют коммерческую тайну, определяемую законодательством; контролировать соблюдение законодательства о предпринимательстве граждан; обследовать все помещения, используемые для извлечения доходов; приостанавливать все операции предприятий и граждан в случае непредставления документов; изымать документы, свидетельствующие о сокрытии доходов; применять санкции и штрафы; предъявлять в суд и арбитраж иски о ликвидации предприятий, признании сделок недействительными.
Недвижимые вещи (недвижимое имущество, недвижимость)
Земельные участки участки недр другие объекты и все что прочно связано с землей то есть объекты, перемещения которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно в том числе леса многолетние насаждения здания сооружения. К недвижимым вещам относятся также подлежащие государственной регистрации воздушные и морские суда, суда внутреннего плавания, космические объекты. Законом к недвижимым вещам может быть отнесено и иное имущество.
Неустойка (штраф, пеня)
Определенная законом или договором денежная сумма которую должник обязан уплатить кредитору в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательства, в частности в случае просрочки исполнения. По требованию об уплате неустойки кредитор не обязан доказывать причинение ему убытков. Кредитор не вправе требовать уплаты неустойки если должник не несет ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств.
Облигации государственные
Ценные бумаги, эмитируемые государством с целью привлечения в государственный бюджет части заемных средств. Доходы получаемые от ценных бумаг государства в отличие от корпоративных ценных бумаг имеют льготное налогообложение. В настоящее время Министерством финансов Российской Федерации по поручению Правительства РФ привлекаются краткосрочные заемные средства юридических лиц и населения под облигационные займы. Наиболее распространенным краткосрочным займом является заем под выпуск государственных краткосрочных бескупонных облигации (ГКО).
Облигации корпоративные
Облигации под заклад (обеспечиваются физическими активами) беззакладные облигации (прямые долго вые обязательства не создающие имущественных претензий к корпорации) облигации под заклад других ценных бумаг фирмы (обеспечиваются акциями или долговыми обязательствами компании) конвертируемые облигации (дают инвестору право на покупку обычных акции той же компании по определенной цене в определенный срок) доходные облигации (приносят процент только тогда когда заработан доход).
Облигации муниципальные
Выпускаются с целью мобилизации средств для строительства или ремонта объектов общественного пользования: дорог, мостов, водопроводной системы и т. п. Подразделяются на следующие виды облигации под общее обязательство (подкрепляются добросовестностью эмитента) облигации под доход от проекта (погашаются за счет доходов от проектов для финансирования которых они выпускаются).
Облигация
Ценная бумага удостоверяющая право ее держателя на получение от лица выпустившего облигацию в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на по лучение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.
Обязательства денежные
Должны быть выражены в рублях. В денежном обязательстве может быть предусмотрено что оно подлежит оплате в рублях в сумме эквивалентной определенной сумме в иностранной валюте или в условных денежных единицах (экю например). В этом случае подлежащая уплате в рублях сумма определяется по официальному курсу соответствующей валюты или условных денежных единиц на день платежа если иной курс или иная дата его определения не установлены законом или соглашением сторон.
Овердрафт
Отрицательный баланс на текущем счете клиента, приобретающий иногда статус кредита, т.е. форма краткосрочного кредита предоставление которого осуществляется списанием средств по счету клиента банком сверх остатка средств на счете, в результате чего образуется дебетовое сальдо. При овердрафте в погашение задолженности направляются все суммы зачисляемые на текущий счет клиента поэтому объем кредита изменяется по мере поступления средств, что отличает овердрафт от обычных ссуд. Проценты взимаются по существующим или согласованным ставкам.
Опцион
Право выбора способа исполнения обязательства предоставляемое одной из сторон договора, его условиями или право отказа от исполнения обязательства при определенных условиях.
Опционный заем
Заем с опционом форма займа или долгового обязательства при ко тором кредитору в определенных пределах предоставляется право выбора погашения.
Оферент
Лицо выступающее с офертой.
Оферта
Формальное предложение определенному лицу заключить сделку с указанием всех необходимых для ее заключения условий.
Пассивы
Обязательства (за исключением субвенций дотации собственных средств и других источников) предприятия состоящие из заемных и привлеченных средств включая кредиторскую задолженность.
Переводной вексель (тратта)
Выписывает и подписывает кредитор (трассант). Он со держит приказ должнику (трассату) оплатить в указанный срок обозначенную в векселе сумму третьему лицу (ремитенту).
Платежное поручение
Поручение плательщика банку перевести определенную денежную сумму на счет указанного плательщиком лица в этом или в ином банке в срок предусмотренный законом или устанавливаемый в соответствии с ним если более короткий срок не предусмотрен договором банковского счета либо не определяется применяемыми в банковской практике обычаями делового оборота за счет средств находящихся на его счете.
Полис
Документ страхового органа подтверждающий наличие заключенной сделки о страховании.
Пошлины
Денежные суммы которые взимаются специально уполномоченными учреждениями за совершенные действия в пользу пред приятии или частных лиц.
Предприятие
Имущественный комплекс используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В целом предприятие как имущественный комплекс признается недвижимостью. В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества предназначенного для его деятельности включая земельные участки здания сооружения, оборудование инвентарь, сырье продукцию права требования, долги а также права на обо значения, индивидуализирующие предприятие его продукцию, работы и услуги (фирменное на именование, товарные знаки, знаки обслуживания) и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором.
Прибыль (убыток) от реализации продукции и товаров
Определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) в действующих ценах без налога на добавленную стоимость и акцизов, а также на ее производство и реализацию
Простой вексель (соло-вексель)
Выписывается и подписывается должником и содержит его безусловное обязательство уплатить кредитору определенную сумму в обусловленный срок и в определенном месте.
Регулирующие доходы
Доходы, которые предназначены для подкрепления нижестоящего бюджета, соблюдая субординацию. Перечень закрепленных и регулирующих доходов фиксируется специальными налоговыми законодательствами и кодексами.
Резервы
Часть финансовых ресурсов которая предназначена для финансирования потребностей, возникающих непредвиденно и направленные как на простое, так и на расширенное воспроизводство и потребление. Страховые резервы - часть финансовых ресурсов направленная на возмещение ущерба по страховым случаям. Страховые финансовые резервы - финансовые резервы страховых компаний. Эти резервы необходимы когда текущих средств не хватает на выплаты.
Решение о выпуске ценных бумаг
Письменный документ, зарегистрированный в органе государственной регистрации и содержащий данные, достаточные для установления объема прав, удостоверенных ценной бумагой.
Рубль
Валюта Российской Федерации, законное платежное средство обязательное к приему по нарицательной стоимости на всей территории Российской Федерации.
Рынок ценных бумаг
Часть рынка ссудных капиталов где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Через рынок ценных бумаг (банки, специальные кредитные институты и фондовая биржа) аккумулируются де нежные накопления юридических, физических лиц и государства и направляются на производственное и непроизводственное вложение капиталов. Различают первичный рынок ценных бумаг где осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг и вторичный где производится купля продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг.
Сберегатели
Юридические и физические лица, накапливающие денежные средства в связи с тем, что расходы меньше накопленных средств, сосредоточенных на руках в виде на личности или на счетах в банках (население, предприятия и государство).
Сберегательный (депозитный) сертификат
Ценная бумага удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Депозиты бывают до востребования (дают право на изъятие определенных сумм по предъявлению сертификата) и срочные (на которых указан срок изъятия вклада и размер причитающегося процента).
Сбор
Обязательный взнос взимаемый с организации и физических лиц уплата которого является одним из условий совершения в интересах плательщиков сборов государственными органами, органами местного самоуправления, иными уполномоченными органами и должностных видов ценных бумаг. Участники финансового рынка сберегатели, инвесторы, эмитенты.
Финансовый план
Системная совокупность мероприятий материального опосредования функционирования государства. Он составляется на срок от 1 до 5 лет и входит в бюджет. По форме финансовый план представляет собой изложение целей, цифр и организационных предложений на планируемый период. На предприятии планирование основывается на учете закона стоимости и при этом планирование выступает как экономическая категория. Финансовые планы имеют все звенья финансовой системы предприятия и организации, функционирующие на коммерческих началах, составляют балансы доходов и расходов, учреждения, осуществляющие некоммерческую деятельность, - сметы, кооперативные организации, общественные объединения и страховые компании - финансовые планы, органы государственной власти - бюджеты разных уровней. Объектом финансового планирования является финансовая деятельность субъектов хозяйствования и государства, а итоговым результатом - составление финансовых планов, начиная от сметы отдельного учреждения до сводного финансового баланса государства. В каждом плане определяются доходы и расходы на определенный период, связи со звеньями финансовой и кредитной систем (взносы отчислений на социальное страхование, платежи в бюджет, плата за банковский кредит и др.). Финансовые планы имеются у всех звеньев финансовой системы предприятия и организации, функционирующие на коммерческих началах составляют «баланс доходов и расходов», предприятия и организации, функционирующие на некоммерческих началах, составляют «смету», план общественных объединений - «финансовый план», органы государственной власти составляют «бюджет» (разных уровней центральный, местный, субъектов Федерации).
Финансоотдача
Количество прибыли, получаемой на вложенные ресурсы. Основной задачей является снижение финансоемкости и повышение финансоотдачи в общественном производстве. При этом необходимо помнить, что важным резервом роста финансовых ресурсов выступает улучшенная воспроизводственная структура финансовых ресурсов стоимости общественного продукта.
Финансы
Совокупность объективно обусловленных экономических отношений, имеющих распределительный характер, денежную форму выражения и материализуемых в денежных доходах и накоплениях, формируемых в руках государства и субъектов хозяйствования для целей расширенного воспроизводства, материального стимулирования работающих, удовлетворение социальных и других потребностей. Условием функционирования финансов является наличие денег, а причиной появления финансов служит потребность субъектов хозяйствования и государства в ресурсах, обеспечивающих их деятельность.
Фондовая биржа
Специализированная организация, объединяющая профессиональных участников рынка ценных бумаг, создающая условия для концентрации спроса и предложения, а также для повышения ликвидности рынка в целом. Биржа - то определенная организация торговли, которая подчиняется специальным правилам и процедурам. В процессе биржевых торговых собраний особыми методами устанавливается рыночная цена (курс) ЦБ, информация о которой наряду со сведениями об объемах совершенных сделок становится достоянием широких слоев инвесторов. В этом отношении биржу можно уподобить чуткому прибору, сигнализирующему о состоянии фондового рынка, а через него - о положении дел в экономике в целом.
Форфейтинг
Такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные последним тратты (переводные векселя), продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме. При наступлении срока оплаты тратт импортер погашает обычно полугодовыми платежами свою задолженность. Традиционно кредитованием внешнеторговых фирм на базе форфейтинга занимаются обычно крупные банки. Прибегая к форфейтингу, экспортер получает возможность дополнительно мобилизовать средства и сократить дебиторскую задолженность. Экспортер обращается к рынку форфейтинга в том случае, если ему не удается получить гарантию госудаственного института, или его внешнеторговый контракт недостаточно кредитоспособен или его собственное финансовое положение не позволяет надолго отвлекать средства.
Фьючерс, или фьючерсный контракт
Стандартный договор на поставку товара в будущем по цене, определенной сторонами при совершении сделки.
Ценная бумага
Документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В случаях, предусмотренных законом, или в установленном" им порядке для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном). К ценным бумагам относятся государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Приобретая ценную бумагу, инвестор может рассчитывать, как минимум, на два вида дохода: инвестиционный и курсовой.
Ценные бумаги именные
Ценные бумаги, по которым информация об инвесторах должна быть доступна эмитенту в фирме реестра владельцев ценных бумаг.
Ценные бумаги на предъявителя
Ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление удостоверенных ими прав не требует обязательной идентификации имени инвестора.
Ценных бумаг обращение
Заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги.
Ценных бумаг форма выпуска
Форма выпуска ценных бумаг, при которой инвестор устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового данного сертификата и записи по счету депо.
Центральные банки
Банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место и являются, как правило, государственными учреждениями.
Чек
Ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается. Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан. Форма чека и порядок его заполнения определяются законом и установленными в соответствии с ним банковскими правилами.
Эмиссионное право
Совокупность юридических норм, регулирующих выпуск денег в обращение.
Эмиссия
Выпуск в обращение денежных знаков. На территории РФ монопольное право выпуска в обращение денежных знаков принадлежит Центральному банку РФ.
Эмитенты
Юридические лица, которые могут выпускать ценные бумаги. С помощью финансового рынка денежные накопления сберегателей привлекаются для инвестирования затрат на развитие производства, осуществление государственных и региональных целевых программ и других нужд. Объективной предпосылкой является несовпадение потребностей в финансовых ресурсах у субъектов хозяйствования с наличием источников финансовых ресурсов.
Юридическое лицо
Организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и иные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету и быть зарегистрированы в качестве юридического лица. Юридическими лицами могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не ставящие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (некоммерческие организации).
Возникновение и развитие международных финансов обусловлено широким развитием процессов международной экономической интеграции, сопровождающихся глобализацией экономических связей, широко масштабным перемещением капиталов, объединением финансовых ресурсов в мировом масштабе.
Международная финансовая интеграция Trade12 определяет направления и приоритеты http://minfin.com.ua/company/trade12/ современного этапа формирования интернационализации хозяйственной жизни, влияет на формирование принципов налоговой и бюджетной политики и наконец на стратегические финансовые интересы всех стран и отдельных регионов.
Работая в международной сфере, финансы влияют на экономические интересы участников международных связей, выступает посредником международный интеграционный процесс, способствуя его развитием и углублению.
Что же такое международные финансы
Международные финансы - это совокупность перераспределительных отношений, возникающих в связи с формированием и использованием на мировом или же международном уровнях установленных фондов финансовых ресурсов. Другими словами с помощью международных финансов осуществляется функция межгосударственного перераспределения финансовых ресурсов. Глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам является международный финансовый рынок. Международные финансовые отношения - это достаточно сложная система в которой происходят движения денежных потоков. Они могут быть групповые по следующим направлениям:
Между субъектами хозяйствования разных стран;
Взаимоотношения государства с юридическими и физическими лицами других стран;
Взаимоотношения государства с правительствами других стран и международными финансовыми организациями;
Взаимоотношения государства и субъектов хозяйствования по международными финансовыми институтами.
В сфере международных финансов так же, кроме национальных субъектов - государства, его предприятий и граждан, необходимо отметить наднациональные субъекты - международные финансовые организации и международные финансовые институты .
Международные финансовые организации и институты
Финансы международных организаций, а так же международных финансовых институтов и международный финансовый рынок являются основными составляющими международных финансов.
Деятельность международных финансовых организаций связанного с выполнением определенного ряда функций, которые руководствуются и определяются их уставами. Финансовое обеспечение для выполнения этих функций осуществляется через существующие фонды денежных средств, формирование которых происходит этими организациями; Ведущими международными организациями являются: Организация Объединенный Наций и Европейский союз.
Международные финансовые институты создаются на мировом, а так же региональном уровнях для дальнейшего содействия экономическому развитию стран - учредителей этих организаций. Их основной задачей является мобилизация средств и оказания помощи на кредитных началах для планирования и осуществления важных экономических проектов. К мировым международным финансовым институтам относятся: Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного банка, а так же Банк международных расчетов.
Региональные финансовые институты создаются по континентальной признаку. К ним относятся: Европейский банк реконструкции и развития, Межамериканский банк развития, Азиатский банк развития, Африканский банк развития, Лондонский и Парижский клубы кредиторов и др..
